小鹏汽车走不出魔咒:亏损加大 毛利率垫底“造车三傻”(2)

　　蔚、理两家，高举高打，分别以ES8和ONE，率先抢占售价30万以上的高端新能源汽车市场。小鹏则以售价15万左右的G3打入市场，走了一条亲民化的路线。

　　发展战略的不同，让三家公司在发展道路上分道扬镳。

　　当前，小鹏汽车的三款车型：G3售价16.89-20.39万元、P5售价17.79-24.99万元，P7价格最高23.99-42.99万元，基本覆盖了15万元-40万元价格带，给不同需求的客户留足了选择空间，也决定了它拥有相对广泛的客户群体。

　　借助这一相对优势，小鹏汽车交付量快速增长，已连续三个季度超过蔚来和理想。

　　不过，硬币总有正反两面。

　　因为产品销售价格相对较低，小鹏汽车的销量优势，并没有转变成收入优势。

　　今年一季度，理想汽车仍于93.09亿元收入，超过小鹏汽车。

　　大多数行业，都有一个亘古不破的规律，高端市场吃肉、中低端市场喝汤，突出表现在盈利水平上。

　　今年前三个月，小鹏的汽车毛利率仅为10.4%，同比微增、环比略降。同期，理想的车辆毛利率则高达22.4%。蔚来汽车尚未披露Q1业绩，不过，该公司在去年Q4的毛利率也已突破20%。

　　在财报电话会议上，何小鹏给出了公司中长期盈利水平目标，整体毛利率达到25%以上，这恐怕还需要一个很长的过程。

　　为了实现这一目标，公司选择向高端市场发力。

　　去年底，小鹏旗舰车型G9在广州车展首次亮相，将在今年第三季度上市发售和量产。这款5座中大型SUV，预计售价在30万以上，将与理想L9和蔚来ES7形成正面竞争。

　　争夺大众市场

　　当“造车三傻”齐齐向高端市场要利润之时，用户群体更为庞大的中低端市场，格局正在快速发生变化。

　　二线梯队中，为人民造车的哪吒以及以低端起家的零跑，销量均表现不俗，处于高速增长期，部分月份交付量甚至超过了第一梯队。

　　目前，零跑汽车正在向联交所发起冲击，以期获得资本市场的支持。

　　零跑汽车招股书中披露，以2021年的销量计，公司已在全球纯电动汽车公司中排行第五、中国第四。不过，公司的销量均由10万元以下微车支撑，整体含金量不高。

　　哪吒汽车则在自己的官网赫然宣布，今年1-2月交付量同比增长332%，达到1.81万辆。

　　零跑汽车不甘于只做低端车。定位于中型SUV、补贴后售价15.98万元-19.98万元的C11，已于去年11月开始交付；与C11同平台打造的中大型智能纯电轿车C01，预售价18万元-27万元，已与小鹏P5和P7形成部分重叠。

　　当前，哪吒汽车以V、U两款车型，主打年轻人市场，售价分别为7.49万起和11.78万起。不过，其冲击中端市场的哪吒S已呼之欲出，该车型定位于B级数字电动轿跑，价格大概率会上探至20万级。