疫情冲击叠加产能放大，赤藓糖醇的“甜蜜生意”不香了？

　　赤藓糖醇市场与2021年相比，变化很大。

　　2020年疫情后，消费者对健康的关注催动了“无糖”饮料品类的爆发，让上游赤藓糖醇的供应商三元生物（301206.SZ）、保龄宝（002286.SZ）等业绩“飙升”。但在新一轮疫情叠加行业产能快速扩张的影响下，代糖生产企业2022年一季度业绩却出现了不同程度的滑坡或放缓。在5月20日举行的业绩说明会上，三元生物董事长聂在建表示，目前赤藓糖醇市场与去年（2021年）比，确实变化很大。

　　一季度业绩下滑

　　三元生物也是国内最大的赤藓糖醇生产企业，其业绩变化最为明显。2022年一季度，三元生物实现收入2.7亿元，同比增长3.5%，净利润6276.5万元，同比减少9.6%，而在2020年和2021年，三元生物的收入增速分别达到了64.3%和113.9%。三元生物的股价也从今年2月上市之初的146元跌落至今日收盘的68.3元。

　　同期另一家主要代糖企业保龄宝2022年一季度收入增速也有所下滑，单季收入6.6亿元，同比增长18.5%，净利润4272万元，同比增长383.9%。2021年，保龄宝全年收入27.6亿元，同比增长34.6%，净利润2亿元，同比增长304.3%。

　　记者注意到，一季度代糖生产企业业绩下滑，与疫情对下游饮料行业的冲击有关。

　　今年3月份以来，国内暴发的新一轮疫情给饮料行业带来了较大影响，据莱维特咨询公司品牌营销专家陈玮介绍，疫情下，国内多地餐饮、夜场、零售等渠道受限，直接影响了饮料的消费量；疫情下，居民减少了外出，消费饮料的意愿也有所降低。

　　可口可乐2022年一季报分析师会时曾透露，虽然春节开局强劲，但受到疫情影响，一季度中国市场业绩出现下滑。

　　在业内看来，4、5月份饮料行业的情况也不容乐观，国家统计局数字显示，2022年4月份国内饮料类零售额同比增长了6%，但增速同比减少了16.3个百分点，环比也减少6.6个百分点。

　　饮料消费的整体下滑，“无糖”饮料品类也未能幸免。

　　在近期公布的投资者交流记录中，三元生物透露一季度上半期向大客户达利供货1000吨左右，但到一季度末销量有所下降，根据客户反馈的情况，是因为疫情影响产品销路受阻，库存还没有完全消化。不过同期康师傅、百事销量稳定，农夫山泉供货量有所增加。