盘活存量资产重磅文件出炉 将实现存量资产新增投资良性循环

　　原标题：新华财经丨盘活存量资产重磅文件出炉 将实现存量资产新增投资良性循环

　　新华社北京5月25日电（记者余蕊）《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》（以下简称“意见”）25日向社会发布，要求聚焦重点领域、重点区域、重点企业，通过推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）健康发展、规范有序推进政府和社会资本合作（PPP）、积极推进产权规范交易等多种方式，切实做好盘活存量资产工作。

　　盘活存量资产前景广阔、大有可为

　　意见指出，有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环，对于提升基础设施运营管理水平、拓宽社会投资渠道、合理扩大有效投资以及降低政府债务风险、降低企业负债水平等具有重要意义。

　　“近年来，我国基础设施保持较大投资力度，形成了规模庞大的基础设施存量资产。”北京大学光华管理学院副院长张峥说。

　　国家发展改革委投资所融资室副主任李泽正认为，盘活存量资产能够加快沉淀资金回收，提高资金循环使用效率；可以拓宽社会资本尤其是民间资本参与重大项目的渠道；在存量项目中引入市场化、专业化的投资运营管理团队，还可以提升基础设施的运营水平。

　　各地对于盘活存量资产也很有信心。“目前，经我们初步梳理，纳入北京市固定资产管理、具备盘活条件的存量资产约为4万亿元，可以说盘活存量资产前景广阔、大有可为。”北京市发展改革委投资处处长李晓涛说。

　　通过REITs、PPP等多种方式盘活存量资产

　　意见要求，优化完善存量资产盘活方式，包括推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）健康发展，规范有序推进政府和社会资本合作（PPP）等。

　　“基础设施REITs作为一种权益型工具，能够在不增加杠杆的前提下，为存量项目提供有效的融资退出渠道。”张峥说，企业和地方政府可以通过REITs，将其持有的低流动性不动产转变为高流动性的金融资产，实现全部或部分出售，回笼资金可以用于新增投资，形成投资的良性循环。

　　同时，张峥认为，基础设施资产在REITs市场的估值水平，是评价项目开发与运营质量的重要标尺，估值较高的项目会为未来同类项目吸引更多的前期投资，因此可以提升不动产投资的效率。

　　对于通过PPP模式盘活存量资产，清华大学PPP研究中心主任、公共管理学院教授杨永恒认为，民间资本通过PPP模式参与存量项目，可以减少资本投入，有利于缓解民营企业融资能力不足的问题。同时，与新建基础设施项目相比，存量基础设施在项目质量、运营状况等方面的信息更丰富、更可获得，有助于减少信息不对称，有利于降低前期工作复杂程度，增强社会资本的投资意愿。