“王心凌男孩”救不了芒果超媒：股价已连续下跌16个月，广告主数量不及预期(3)

　　对此，芒果超媒解释：一是由于新冠疫情反复影响内容生产进度，导致芒果TV一季度重点综艺节目排播延后；二是上年同期基数相对较高所致。看来，仅靠“王心凌男孩”的股票打投，拯救不了芒果超媒的焦虑。

　　芒果超媒困难重重

　　眼下芒果面临的是来自内外环境的双重困难，如果根本弊病不解决，芒果依旧很难持续“乘风破浪”。

　　外部环境上，芒果面临着极大的压力——宏观经济形势复杂，整体经济环境趋冷，文化产业监管趋严，广告招商压力陡增，会员增长承压。并且今年因为新冠疫情反复，公司内容生产进度受到影响，年度重点综艺排播时间几乎都延后了。

　　芒果超媒也曾在年报中提示相关风险：文化传媒行业与宏观经济具有较强的相关性，宏观经济波动会从两个方面增加公司经营的不确定性。一是宏观经济的变化将影响公司B端客户的支出预算，从而将导致公司面向B端客户的业务产生较大波动。如宏观经济下行期间，企业客户将缩减其广告支出预算，从而使公司广告业务承压；二是宏观经济波动将影响公司C端客户的收入水平及结构，进而影响其消费信心和消费偏好。

　　长视频综艺在招商吸金上的能力如何，是其价值凸显的重要一极。但今年，就算是《浪姐》这样的超头部综艺IP，广告主数量也不及预期。

　　《浪姐1》在开播前便收获13家广告主，节目广告客户总数超40家。开源证券曾保守估计，《浪姐1》的广告收入规模在4.55亿元上下，加上节目对会员收入的拉动在5亿元左右，《浪姐1》带来的商业收入规模预计可达10亿元左右。《浪姐2》招商规模进一步上升，共有15家广告主，据芒果超媒2021年年报，《浪姐2》的招商金额创行业之最。

　　相比之下，《浪姐3》的广告主数量比前两季大幅下滑。公开宣传物料显示，《浪姐3》由金典独家冠名，合作伙伴包括合生元、swisse、LUX、德芙，此外还有一家特别鸣谢品牌护舒宝，共计6家。

　　事实上，去年至今，所有长视频平台都在承压，日子都不好过。疫情的不确定性，经济的不景气，导致创业公司数量减少、大厂投入减少，整个行业广告的收入都在下滑。

　　而长视频平台之间的博弈已经接近平衡点，开始进入存量时代，各视频平台的会员数量已逼近天花板，未来的用户增长将难上加难。爱奇艺创始人龚宇曾多次表示，人口红利消失，市场跑马圈地的时代结束了，接下来的增长需要在每一个缝隙里收割。

　　财信证券发布的研究报告显示，截至2021年底，爱奇艺、腾讯视频等平台的月活用户规模基本稳定在4.5亿~5.5亿，付费会员规模基本迈过1亿大关，而芒果TV的平台月活约2.04亿，付费会员5040万，和其他平台还是存在很大的差距。