供给持续增加，“卷”起来的医美上游风光还在吗？(3)

　　今年3月，四环医药发布2021年业务报告，报告期内，四环医药医美业务收益及分部经营溢利分别为约3.99亿元及约2.5亿元，同比分别增长1383.3%及971.1%，占集团整体收入比重达到12.1%。能取得这一成绩，正是由于乐提葆上市销售所产生的业绩贡献。

　　显著的市场盈利能力，自然也引得越来越多的企业加注于此。

　　可以看出，尽管肉毒素产品有着严格的审批程序，目前国内也仅有4款产品上市，但对于这么一块“香饽饽”，国内众多企业显然不会轻易放弃，对国内肉毒素市场的争夺也将日趋白热化。

　　不光是玻尿酸、肉毒素这些医美领域的“老牌明星”市场竞争逐渐激烈，连再生类注射产品这一去年才开始在国内获批的产品似乎也有了“卷”起来的趋势。

　　2021年，医美再生的概念被迅速点燃。华东医药伊妍仕（少女针）、圣博玛艾维岚（童颜针）、爱美客濡白天使（童颜针）在国内相继获批，以及锦波生物“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”获批上市，涉及PALL（左旋聚乳酸）、PCL（微型晶球聚己內脂）、胶原蛋白等再生材料。

　　从营收数据中，也能一窥再生类注射产品的市场潜力。2021年，欣可丽美学（华东医药国内医美业务的运营主体，负责“少女针”伊妍仕在国内的推广销售）实现营业收入1.85亿元。2022年一季度，这一数字为1.57亿元。这也意味着，仅上市半年，“少女针”的销售额就高达3.42亿元。

　　对于这一新兴市场，国内企业也在不断发力，譬如远想生物的爱缇恩mADM（又称为“珊瑚针”）、西宏生物、四环医药等都在不断入场。虽然整体而言，这一细分市场仍处于起步阶段，竞争格局尚不十分明确，但不可否认的是，再生类注射产品的市场战争已经打响。

　　医美设备——国产品牌发力国产替代

　　与原料制造不同的是，国内医美设备研发更多的是围绕“国产替代”的主题，在这背后，则是医美设备市场长期由进口主导的处境。

　　以医美设备领域中热门的光电类器械为例，头豹研究院数据显示，2019年我国光电类医美市场规模已经达到215.01亿元，2020年受疫情影响收缩至191.72亿元，预计2025年将增长至501.59亿元，2021年至2025年的CAGR为13.43%。而在这百亿规模的市场中，占据主导的则是众多欧美、韩系品牌。

　　既然是医美领域中的热门项目，这一领域自然也吸引了众多企业布局于此。