招银国际：予腾讯控股目标价480港元 看好效率提升和视频号增长潜力

　　招银国际发布研究报告称，予腾讯控股（00700）目标价480港元，调升2022-24财年盈利预测1%-4%，建议逢低吸纳。该行看好其效率提升和视频号增长潜力，预计长期商业化空间或达数百亿；2）2H22降本增效持续，推动盈利恢复同比增长。

　　报告中称，腾讯2Q22收入/净利润同比下降3%/17%（其中：收入符合预期，利润高于预期15%）。该业绩相对积极，受益于广告好于预期及利润率改善。该行认为公司2Q22最差季度已过去，展望2H22，游戏或存在短期疲软压力（头部新游缺失、海外流量回归理性），但已被市场消化。

　　该行认为，腾讯股价拐点已现，在于看好2H22广告复苏趋势和长期视频号增长潜力。视频号商业化进程快于预期（7月已上线信息流广告）。管理层指出视频号在未来五个季度内，将单季贡献广告收入超10亿元人民币。