午评：沪指探底回升涨0.1% 天然气等周期股大涨(2)

机构观点：

　　中信证券认为，预计市场在9月上半月依然处于寻找新平衡、延续高波动的过程中，“热转冷”的非典型切换持续，随着市场在波动中形成新平衡，预计9月下半月将逐步企稳。若9月上半月，经济预期仍未达到新平衡，多重扰动下三季度增长压力仍存。新平衡形成之前，由于中报季部分冷门行业已经频繁出现业绩超预期的情况，预计行业间“热转冷”的非典型切换仍将延续。9月下半月，随着国内经济数据公布、一揽子政策细则陆续实施、美联储加息落地、机构减仓和调仓初步完成，预计市场逐步在波动中找到新平衡，并将逐步企稳，重心继续转向部分偏冷门行业。

　　华泰证券指出，市场风格在短期视角下受系统性风险扰动，投资者对于安全边际的需求阶段性超过进攻需求，9月赔率或将占据上风。从中报的盈利预期、供给端、需求端三方面挖掘基本面向好线索：1、盈利预期：新旧能源、农化链、通信业绩超预期；2、供给端：煤炭、铝的产能缺口处于高位；地产、装修建材、动保、个护、玻璃玻纤竞争格局优化，3、需求端：新旧能源+公用事业+电信运营+外贸企业的现金流好，且缺产能或缺库存，其资本开支或补库方向对应储能、锂电设备、燃气、通信设备、船舶制造、仓储物流。结合基金仓位及拥挤度考虑，9月推荐赔率占优的农业（动保）+公用（燃气）+通信。