蔚来，第三次敲钟，把亏损的门向新交所打开

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　　来源：读数一帜

　　蔚来，今年一季度卖了3万辆车，在三个交易所卖股票

　　文 | 王立峰 实习生 吴笛

　　编辑 | 王立峰

　　国内造车新势力之一的蔚来，又上市了。

　　5月20日，蔚来汽车（SGX：NIO；NYSE：NIO；HKEX：9866）在新加坡证券交易所（下称“新交所”）主板二次上市，每股面值0.00025美元，并成为全球首家在美、港、新三地上市的智能电动汽车企业。

　　图片来源：新交所

　　蔚来是最早通过资本市场募集资金发展新能源汽车业务的造车新势力企业。2018年9月，蔚来通过发行1.6亿股ADR（存托凭证）募集资金68.66亿元并成功登录纽约交易所（下称“纽交所”）。此后，蔚来又先后通过两次增发的方式募集资金473亿元以支持其产品的研发，维系供应链等。

　　2022年3月，蔚来在香港联交所（下称“港交所”）完成二次上市，距今不足三个月。与赴港上市相同，蔚来此次新交所上市同样采用“介绍上市”方式，即公司不增发新股，也不涉及融资。上市后，蔚来于新交所主板上市的股份将可与其在纽交所上市的美国存托股份实现完全互换。

　　截至目前，蔚来依然处于严重亏损状态。财务数据显示，2021年，蔚来汽车净亏损40亿元；从2016年至2021年连续六年经营亏损，合计亏损额378亿元。统计显示，自2018年上市至今，蔚来累计通过股权方式募集资金约540亿元。

　　截至2021年底，蔚来汽车可用现金余额184亿元。不过，过去两年蔚来维持了经营性现金流的正流入。

　　蔚来宣布在新交所上市，发生在中美围绕审计监管激烈博弈的背景下。

　　就在蔚来宣布在新交所上市的前一天，即5月5日，美国证监会将蔚来列入“预摘牌”名单。据统计，目前列入美国预摘牌名单的企业已经达到140家，其中包括了京东、百度、滴滴等重磅级科技企业。

　　根据美国政府在2020年制定的《外国公司问责法案》，在被美国证监会列入该名单后，如果不能在既定时间内提交满足监管要求的财务报告，在美上市企业可能面临被强制退市的风险。

　　分析人士认为，通过拓展新的交易市场，分散风险，为后续再融资进行铺垫，是蔚来选择布局三地资本市场的主要原因。据新交所北京代表处首席代表谢采含介绍， 新交所可为中概股拓宽亚洲及国际市场的投资渠道，找寻新的发展机遇。

　　然而，新交所与港交所在吸引力方面仍存在一定差距，主要体现在市场规模和流动性两方面。根据交易所官网公布的信息，截至2022年4月，新交所上市公司总数为668家，市价总值仅为4.3万亿元，约为港交所的14%。成交额方面，新交所当月证券日均成交额不足60亿元，约为港交所的6%，与上交所、深交所的差距更为明显。