“保底的”固收+亏损比肩权益基金，民生加银转债优选最大回撤22%(2)

　　除南方基金旗下“固收+”产品收益率下跌外，紧随其后的便是民生加银基金，旗下民生加银转债优选A今年以来跌幅达22%。

　　从其股票持仓与债券持仓便可看出端倪。

　　股票持仓来看，据天天基金网显示，截至今年一季度末，该基金的前十大股票持仓占比合计达9.18%，分别为平煤股份、宋城演艺、中天科技、上海机场、巨星农牧、药明康德、东方财富、兖矿能源、特别电工、神火股份。

　　而这些股票中有部分在今年以来均呈现不同程度的大幅下跌，像东方财富在今年一季度末，跌幅近32%；药明康德在一季度跌幅仅5%，随后股价再度重挫，短短两个月，跌幅超18%；宋城演艺在今年一季度跌去近8%的基础上，在二季度跌幅超13%。

　　债券也未能幸免，民生加银转债优选A中的债券持仓中，截至今年一度末，前五持仓占比合计为40.67%，其中温氏转债跌幅最大，截至5月25日，跌幅超8%。

　　股票与可转债表现均欠佳，自然拖累民生加银转债优选A这只“固收+”基金的业绩。

　　纵览民生加银旗下的“固收+”基金，上述基金只是一个缩影。如旗下民生加银家盈6个月持有期债券A今年以来跌幅超10%，民生增强收益债券A跌幅超4%。

　　当然，民生加银基金并非个例，在今年以来跌幅超过20%的有11只基金中，还包括金鹰基金，银华基金，长盛基金以及上银基金旗下的“固收+”产品。

　　不只是收益率跌幅超20%的产品，像跌幅超10%的公募“固收+”产品更是不在少数，据天天基金网显示，截至5月24日，共有88只跌幅超10%。

　　高比例配置可转债成亏损“元凶”

　　众所周知，“固收+”向来是以稳健收益为基础，而“+”的部分便是增厚基金的整体收益，简单来说就是把一定比例的资产投资于股票、可转债等风险资产，这意味着“固收+”基金产品在一定程度上也存在风险。

　　而今年以来，股市与债市均遭遇“滑铁卢”，这意味着“固收+”产品中“+”的部分明显受挫，而基础收益部分较少，无法抵御股债双杀大幅调整带来的影响，也就不难理解其收益率大跌的原因。