一年入账5亿，香港“电商一哥”赴港IPO(2)

腾讯集团执行副总裁吴宵光为创始合伙人)，及爱点击集团主席薛永康为首次公开发售前投资者，分別持股8%、2.8%、2.5%及1.7%。

　　友和集团采用线上线下融合(OMO)模式的零售业务，包括以下B2C模式下的零售销售渠道：通过友和电子商务平台进行网上B2C销售；通过奖赏计划平台及第三方线上平台向终端客户进行网上B2B2C销售；以及在两间零售店(即观塘店及长沙湾旗舰店)进行线下B2C销售。

　　营收复合年增长率为96.5%，家庭电器产品是主力

　　根据招股书，友和集团的业务可分为两类：B2C模式的友和OMO业务、B2B模式的线下批量销售业务。

　　18/19财年、19/20财年、20/21财年和21/22首八个月，友和集团的总收入分别约为1.35亿港元、2.60亿港元、5.23亿港元和4.96亿港元，复合年增长率为96.5%。

　　其中，友和OMO业务是公司的业绩主力，期内营收贡献近九成。于上述同一时期，友和OMO业务收入分别为1.14亿港元、2.23亿港元、4.91亿港元和4.77亿港元，按复合年增长率107.1%增长，占总营收比例分别为84.5%、85.9%、93.8%和96.1%

　　在友和OMO业务，主要依靠线上零售，也就是说，友和OMO业务靠的是线上发力。

　　18/19财年、19/20财年、20/21财年、21/22首八个月来自线上零售的收入分别约为7740万港元、1.76亿港元、4.14亿港元和3.95亿港元，分别占总收入的57.1%、67.7%、79.0%和79.4%。

　　来自线下批量销售的收入分别约为2100万港元、3635万港元、3173.9万港元和1830.8万港元。，分别占总收入的15.5%、14.0%、6.1%和3.7%。

　　在其所售卖的五类产品中，家庭电器为占友和OMO业务(B2C)及线下批量销售(B2B)所得收益最高比例的产品类型。

　　营销费用连年增高，毛利率持续下滑

　　虽然营收保持高速增长，但这家企业近几年大幅提升营销支出。

　　招股书显示，于18/19财年、19/20财年、20/21财年和21/22首八个月，友和集团的销售及分销开支分别为1124.9万元、2211.4万元、4494.6万元和4342.8万元。

　　于18/19财年、19/20财年及20/21财年，友和集团毛利分别约为3285.5万港元、5325.7万港元及9106.2万港元，毛利率分别约为24.3%、20.5%及17.4%。

　　年内净利润分别为1227.2万港元、1832.4万港元及2873.3万港元，净利率分别约为9.1%、7.0%及5.5%。

　　具体到产品而言，电子产品的毛利率由18/19财年约14.2%下降至19/20财年约9.5%，并进一步下降至20/21财年约7.9%；

　　家庭电器的毛利率由18/19财年约26.0%下降至19/20财年约22.5%并进一步下降至20/21财年约18.6%。