十大机构看后市：中期行情将持续数月 A股或迎来成长时刻(2)

　　西部策略：A股二季度业绩有望好于预期 疫后复苏反弹进入下半场

　　疫后复苏反弹进入下半场，以慢制快稳中求胜。随着近期联储加息预期阶段性修正，国内稳增长政策逐步落地，上海疫后恢复有序展开，疫后修复反弹进入下半场，风格选择会比市场整体判断更加重要。从结构上看重点关注四条主线：1）随着通胀预期逐步升温，CPI相关的农业等必需消费品板块仍然是全年的主线行情；2）有望受益于促消费政策的汽车、食品饮料、家电等行业；3）疫后复苏相关的快递物流，餐饮旅游，机场航空，以及传媒等线下经济相关行业；4）受益于人民币汇率贬值的纺服，轻工等。

　　国海策略：对市场继续偏乐观 结构上看好To G和可选消费两条主线

　　展望6月，我们认为市场迎来阶段性做多期，本轮全国疫情进入收官阶段，在经济数据逐步确认复苏的环境下，市场有望更进一步。一方面，政策的加力提供了一个好的开始，后续将逐步验证经济高频数据的好转，此外，今年困扰市场的部分负面因素如美联储紧缩、中美关系出现边际缓和的迹象；另一方面，目前各大指数的估值分位处于较为便宜的位置，股权风险溢价显示权益资产的性价比较高。

　　方正证券：关注三大“反转” 把握结构机会

　　尽管外盘震荡走弱，但受上海全面复工叠加政策频出的影响，大盘上周震荡盘升，但3200点上方压力仍存，能否突破3200整数关口并继续冲高，量能仍是关键，若量能能够得到有效释放，将有望改变大盘“楔形”上涨态势，避免大盘构筑技术性阶段顶部，若量能依旧难以有效释放，则大盘继续在上升“楔形”通道中运行，当多头耗尽后，大盘将构筑技术性阶段顶部。

　　民生策略：市场面临着三条主线的抉择

　　随着疫情边际改善、复工复产逐步从预期走向现实，市场近期也呈现了明显的“切换”：一方面，传统能源（煤炭、油气）、油运与核心资产（电子、电新等板块）轮番领涨市场；另一方面，自本轮市场反弹以来（4月27日以来），科创50明显跑赢Wind全A指数，部分投资者认为，科创板将是2012年启动前夜的创业板。这意味着当下市场实际上面临着三条主线的抉择：通胀交易、重回核心赛道、抑或梦回2012年的创业板前夜的“科创板”。

　　华安策略：盈利修复确定性进一步增强 继续超配消费复苏、稳增长以及成长反弹

　　后续随着国内稳增长政策在疫情尾声中全方位加速落地，经济底部反转信号将得到不断确认，上市公司盈利修复确定性进一步增强，市场风险偏好继续稳定改善，反弹行情有望持续。配置思路依旧以盈利修复为核心，一是疫情尾声下的消费修复行情持续的演绎；二是政策效果正式显现前值得继续关注的稳增长相关链条；三是政策利好以及高景气延续下的成长风格反弹行情。