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新时代将至!大摩:市场开始“模式转变” 廉价资金时代已结束

2022-06-06 10:23栏目:资讯
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财联社上海6月6日讯(编辑 黄君芝)摩根士丹利(Morgan Stanley)联席总裁Ted Pick日前表示,全球市场在经历了近15年的低利率和廉价债务融资之后,正开始发生根本转变。

Pick上周在纽约金融会议上发言称,他认为,经济状况的转变,无论是从2008的金融危机之后,还是从现在,都需要“12、18、24个月”才能实现。

他指出,“这是一个非凡的时刻;我们迎来了100年来的首次病毒大流行、75年来欧洲大国首次与俄罗斯直接冲突、40年来首次出现了全球通货膨胀。当你审视流行病、大国军事冲突和通货膨胀汇聚在一起时,它标志着模式的转变,15年金融抑制的结束,以及下一个时代的到来。”

上周,以摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)为首的华尔街高管对经济发出了可怕的警告,当时他表示,“飓风就在那里,沿着这条路,正向我们走来。”高盛(Goldman Sachs)总裁John Waldron也认同这一观点,他称多重因素的重叠“对体系的冲击”是前所未有的。

Pick在摩根士丹利工作了30年、领导该公司交易和银行部门。他在发言中,不仅提出了警告,还讲述了一些历史背景,以及他对未来动荡时期的印象。

火与冰

Pick表示,市场将由两股力量主导,一是对通胀的担忧,即“火”,二是对经济衰退的担忧,即“冰”。Pick被外界认为是最终接替大摩首席执行官詹姆斯·戈尔曼(James Gorman)的热门人选。

“有些时候,我们会觉得天气很热,有些时候会觉得天气很冷,客户需要避开这些天气。”他补充说。

对于华尔街的银行来说,某些业务将会繁荣,而其他业务则可能会闲置。在金融危机爆发后的多年里,固定收益交易员都在人为地应对低迷的市场,让他们无计可施。Pick认为,现在随着全球央行开始应对通胀,政府债券和外汇市场的交易员将更加活跃。

这一时期的不确定性(至少就目前而言)减少了并购活动,因为企业要在未知中摸索。摩根大通上月表示,第二季度投行业务费用迄今已下降45%,而交易收入则增长了20%。

“银行业的活动已经平静下来了一点,因为人们正试图弄清楚我们到底会不会把握住这种模式转变。”Pick说。

他还说,短期而言,如果经济增长在下半年保持稳定,通胀回落,“金发女孩”的说法将站稳脚跟,提振市场。但通胀和经济衰退之间的矛盾不会在一夜之间得到解决。