茅台葡萄酒扶得起来吗？茅台集团扶持多年营收才达3.7亿 管理层称“3-4年内主板上市”(3)

　　葡萄酒是一个被进口产品左右的行业，进口葡萄酒不论在品质上还是价格上都更有优势。在市场份额上，进口葡萄酒对国产葡萄酒形成了碾压之势。根据头豹研究院的数据，2014年以来葡萄酒进口量和金额持续增长，国产葡萄酒产量则持续下滑。这也是2018年以前茅台葡萄酒亏损的行业背景。

　　2018年以来，五家上市葡萄酒企业增速均不乐观，2018年两家公司营收下滑，三家增速不超10%；2019年、2020年五家营收均出现下滑；2021年才迎来正增长。

　　另一方面，国内葡萄酒市场规模在千亿以上，进口产品占比达，行业集中度低，龙头张裕2021年营收不到40亿元，其余4家公司营收均在10亿元以下。

　　茅台葡萄酒此前业绩表现也一直差强人意，2018年才实现扭亏。2018年至2021年营收分别为1.3亿元、1.77亿元、2.18亿元和3.72亿元，净利润分别为398.88万元、1429万元、3265.14万元、2035.11万元。2021年净利润下滑近38%，结束了连续三年的增长势头。

　　从体量来看，茅台葡萄酒3.72亿元的收入低于威龙股份（维权）高于中葡股份和莫高股份，并不算强。

　　体量尚小的茅台葡萄酒究竟能走多远，在茅台集团的加持下能否成功实现上市目标都是未知数。