富国基金王乐乐：A股表现韧性坚定看多 周期板块最好的方向是建材

　　2022新浪财经养老与基金研讨会暨基金嘉年华活动于隆重开幕。深蹲蓄势，共赴十年之约！6月8日~6月10日三天百位大咖汇聚一堂，为您分享资本市场观点，宏观、行业、策略观点应有尽有。

　　国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐参加新浪财经基金嘉年华活动，就未来十年值得投资的板块主题与7分钟理财创始人兼CEO罗元裳进行微博连麦。王乐乐针对未来十年值得投资的板块发表了看法。

　　王乐乐表示，在今年4月下旬的时候就已经坚定看多A股。虽然A股的风险溢价率达到了近15年以来非常悲观的位置，但是A股相对美股的走势却向我们传递了积极的信号。最近一周，美股如果出现下跌，A股不再跟跌，而是表现的非常韧性，甚至是涨的。

　　具体到市场中，有很多板块盈利表现很好，包括智能汽车、煤炭、建材、消费等，都有很好的盈利表现。

　　但是从周期板块来看，最好的方向是建材。从2005年到现在，将建材行业收盘价和沪深300相比，建材行业一直在不断创新高。2007年、2015年的高点都破掉创新高。相比之下，其他很多的周期行业相距07年的高点越来越远，甚至只有历史1/3的位置，但是建材行业有了明显不一样的表现。

　　主要原因是在于，建材行业的净资产回报率很高，有17%，而沪深300是13%。放在长期视角来看，企业盈利不断推升，继而推动股价上涨。经营模式创造利润，是股东股价的核心源泉。不要因为短期股票涨跌就开始激动，背后要回归到盈利，回到长期视角思考。