美联储决议前瞻：加息75基点概率最高 “沃尔克2.0”时代开启？(5)

　　凯投宏观的高级美国经济学家Andrew Hunter表示，“虽然库克和杰弗逊预计会成为美联储的鸽派成员，但在通胀率迈入8时代时，这变得不太重要。但我们怀疑，他们会很快对美联储的紧缩计划进行反击。”

　　华尔街新风暴将至？对冲基金纷纷夺路出逃

　　美国银行最新的月度调查显示，鹰派央行目前依然被投资者视为市场面临的最大尾部风险，全球经济衰退则是第二大风险。而显然，这两大风险都可能将与今晚美联储的决策脱不了干系——这也无怪乎，许多华尔街人士眼下已早早地开始离场观望……

　　目前，众人纵然对美联储加息幅度笃定地做了多种预测，但会议结果究竟会怎样，大家都无从可知，更别说对市场影响将会如何。不过，专业投资者显然不会坐以待毙——尤其是那些量化基金，已将股票和其他风险资产敞口大幅削减。

　　经过连续几周的抛售，德意志银行衡量的系统性持仓较自2010年有数据以来的平均水平低两个标准差。此外，高盛集团机构经纪业务数据显示，对冲基金同样也不含糊，周一的股票抛售创出有史以来最快两天减持纪录。各大资产隐含波动率处于10多年来美联储政策会议前最高水平。

　　所有这一切都证明在美联储周三会议前夕，不确定性不断加剧。上周五的CPI数据发布后，美国金融市场再度遭遇的“股债双杀”局面，也已经令越来越多的业内人士不寒而栗——标普500指数目前正迈向2020年疫情导致市场崩盘后最差单月表现。债券市场也动荡不安，2年期美国国债收益率飙升至2007年以来的最高水平。

　　Alpha Theory Advisors的总裁Benjamin Dunn表示，“我们处于市场底部，也有很多资金，但大家都在逃离，想持有现金和害怕通胀失控。有一些厄运论者称，决策者无法在不完全破坏债券市场的情况下，采取必要的措施来压低通胀。”

　　回顾美联储历史，加息75个基点或更多的次数其实很少——自1970年代以来只有28次。而若从紧缩政策的力度看，若美联储今晚不得不祭出加息75个基点的大招，那么便很难不令人将之与上世纪70年代末的“沃尔克时代”联系在一起。

　　上世纪70年代末至80年代初，时任美联储主席保罗·沃克尔在短短一年多时间内便将联邦基金利率从11%大幅上调至超20%。此举在成功遏制通胀的同时，也导致美国失业率此后飙升超10%及1980-1982年的经济衰退。