西部策略：短期不悲观 下半年把握消费板块的战略性布局机会(2)

从政策面看，在经济修复结构性分化背景下，下半年“促消费”政策进一步发力仍然具有确定性。从盈利上看，历史上CPI上行，PPI回落阶段，消费行业盈利也有望得到明显改善。从市场层面看，在盈利预期下修期，行业集中度较高的消费行业较为稳定的业绩也会获得确定性溢价。

　　风险提示

　　地缘冲突超预期，中美贸易摩擦超预期，疫情反复超预期。