招商证券张静静：美股还没跌完，今天的白天鹅明天的灰犀牛

　　新浪财经连线招商证券宏观首席分析师张静静@静静Cheung 、职业投资人@鳄鱼十三 ，讨论美联储加息将如何影响全球金融市场。

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　　主持人：两位对美股后市还有A股后市有什么样的看法和判断？

　　张静静：首先，比如我们看5月份的议息会议之后，3月份加25个BP，到5月份加了50个BP，那天晚上美股也大涨，转天晚上大跌。当天晚上大涨的时候大家很high，转天这个事已经过去了。我写的报告点评叫做“今天的白天鹅，明天的灰犀牛”，转天就跌下去了，没有想到转得这么快。

　　如果往后看，我自己认为美股其实还没有跌完……下跌的动力是什么？但凡如果经济好就还得加息，加息，无风险收益率就要上升，就要跌。如果经济不好，盈利就会转差。现在看上去对于美股来讲好像没有一个好消息，除非真的经济转差了之后，美联储不加息了，甚至说要降息，突然有一个估值的保护之后，可能才能止跌。

　　所以，我自己觉得未来起码它应该还有一波，也许我们可以叫最后一跌，反正还有一跌，下跌的动作还没有完全完成。包括我们看华尔街现在大家也纷纷在看空。