Adobe第三财季指引不及预期 花旗等投行下调其目标价

　　在Adobe（ADBE.US）公布第二财季业绩并下调第三财季盈利预期后，多家投行下调了该公司的目标价。

　　财报显示，Adobe二季度营收为43.9亿美元，不计入一次性项目，每股收益为3.35美元，高于分析师普遍预计每股收益3.31美元，以及营收43.5亿美元预期。Adobe预计第三财季不计入一次性项目的每股收益为3.33美元，预计营收为44.3亿美元，但是分析师普遍预计Q3营收为45.1亿美元，每股收益为3.4美元。

　　花旗维持Adobe“中性”评级，将目标价从425美元下调至380美元。

　　花旗分析师Tyler Radke表示，Adobe最新的业绩指引“存在争议，因为（第三季度）低于市场预期，而且比上一季度更大（季度环比）增长的预期更糟，公司的评论表明企业对夏季季节性的担忧，我们将其转化为增量交易下滑/宏观经济逆风。”

　　Radke指出，Adobe数字媒体全年的净经常性收入预期维持不变，这可能意味着“第四季度的环比增长会更加强劲”，但即使Adobe提价，该公司的业绩指引也可能“再次令人失望”。

　　美国银行将Adobe的目标价从560美元下调至450美元。

　　美银分析师Brad Sills指出，Adobe的利润率前景表明，其规模“在很大程度上吸收了”外汇不利因素的影响，俄罗斯和主要特许经营业务的实力“令人鼓舞”。

　　Sills表示，“虽然汇率影响了Adobe下半年前景，但在（汇率不变的）基础上，数字媒体和数字体验17%的预期没有变化，”并补充说，数字媒体第四季度年度经常性收入增长的暗示预期“有些激进”，但乐观的评论也在其中。

　　瑞信将Adobe的目标价从525美元下调至425美元。

　　瑞信分析师Phil Winslow表示，“虽然第二季度业绩乐观，但第三季度数字媒体年度经常性收入指引未能达到我们的预期，我们认为数字媒体年度经常性收入净增长将低于普遍预期，并导致收入增长减速，我们预计这将拖累股票表现。”