7月出口何以逆势增长23.9%？(2)

广发证券的研报分析指出，中国和东南亚、南亚的产业链关系不仅是竞争和“替代”，东南亚、南亚的加工产业链亦高度依赖于中国的供应链。

　　邓宇认为，在全球供给不足的背景下，中国制造业竞争优势明显，部分重点商品难以被其他新兴市场所替代。今年以来汽车、新能源以及光伏组件的出口表现比较亮眼，为出口高景气度提供了重要支撑。例如1-6月国内光伏产品出口总额约259亿美元，同比增长113%，其中，光伏组件出口量为78.6 GW，同比增长74.3%。此外，RECP（《区域全面经济伙伴关系协定》）协议落地实施，也进一步释放了较大的出口红利优势。7月，中国对RCEP贸易伙伴进出口同比增长18.8%，拉动整体进出口增长5.6个百分点。

　　从产品结构看，1-7月，中国机电产品和劳动密集型产品出口额均增长，汽车增长尤为突出。前7个月，中国出口机电产品7.57万亿元，增长10.1%，占出口总值的56.6%。其中，自动数据处理设备及其零部件9182亿元，增长4.4%；手机4946.3亿元，增长2%；汽车1757.4亿元，增长54.4%。同期，出口劳动密集型产品2.41万亿元，增长15.2%，占18%。其中，服装及衣着附件6475.4亿元，增长13.5%；纺织品5814.5亿元，增长11.9%；塑料制品4021亿元，增长16.3%。

　　从单月看，中信证券研报指出，7月中国出口高增长的行业主要是汽车、铝材、稀土、粮食、箱包、鞋靴、服装、纺织制品、机电产品等。7月出口维持高增长，主要由于海外需求端有韧性以及天气因素好转对港口作业的支撑。

　　广发证券首席经济学家郭磊在研报中指出，中国出口高增长差不多从2020年8月开始，近八个季度出口偏强或有三个大背景：一是全球疫情下，居民生活半径缩短，商品消费对服务消费形成替代。二是全球通胀和劳动力供给不足，欧美制造业成本抬高，中国制造业包括成本在内的竞争力优势进一步凸显。三是2022年二季度以来美元汇率走高、人民币汇率贬值，对出口也起到一定支撑作用。

　　郭磊认为，影响出口的变化因素主要是海外经济表现所代表的需求端。虽然判断海外是否会衰退并无证据，但OECD-G7综合领先指标、摩根大通全球综合PMI均确认海外经济处于放缓过程中。7月中国PMI新出口订单亦低于6月，只是这部分订单尚未转化为现实出口。中性情况下判断下半年中国出口是“减速+韧性”。