英维克上半年净利腰斩， 毛利率创新低，业绩考核目标能完成吗？

记者 | 庞宇

　　温控节能设备供应商英维克（002837.SZ）8月8日晚间披露半年度报告，公司2022年上半年度实现营业收入8.73亿元，同比下滑11.06%；实现归属于上市公司股东的净利润0.52亿元，同比下滑51.05%。

　　分季度来看，2022年一季度，英维克实现营业收入4.00亿元，同比增长17.10%，实现净利润0.13亿元，同比下滑59.26%。二季度实现营业收入4.73亿元，同比减少26.11%，净利润为0.40亿元，同比下滑47.68%。

　　今年一季度，英维克尚能实现营收同比正增长，到了二季度则陷入营收、净利润双双下滑局面，出现近12个季度的首次营收同比下滑，净利润则连续4个季度同比下滑。

　　从往期财务数据看到，通常二、四季度是英维克的销售旺季。而今年二季度，公司净利润较去年同期接近腰斩，创近5年同期盈利最低。

　　毛利率、净利率创近10年新低，业绩考核目标恐难实现

　　英维克是一家温控节能设备供应商，拥有机房温控节能产品、机柜温控节能产品、客车空调、轨道交通列车空调及服务四大类产品。其中，机房和机柜温控节能产品是公司营收大头，合计占公司总营收比重超85%。其次是轨道交通列车空调及服务，占比约6%。

　　2022年上半年，英维克机柜温控节能产品实现营收3.79亿元，同比增长30%；但机房温控节能产品实现营收3.70亿元，较去年同期减少30%；轨道交通列车空调及服务收入0.50亿元，较去年同期的1.09亿元减少约54%。

　　对于营收的下滑，英维克表示，公司部分原材料供应不畅，影响部分订单交付，导致机房温控产品收入较上年同期有所下降；疫情影响了地铁线路建设的项目进度、主机厂需求节奏以及公司的生产活动，导致轨交空调及架修业务收入同比下降。

　　值得注意的是，受到原材料成本上涨影响，英维克两大主要业务机房温控和机柜温控毛利率均出现下滑。机柜温控毛利率为29.60%，同比下滑6.29个百分点；机房温控毛利率为25.42%，同比下滑0.69个百分点。

　　在此情况下，英维克上半年整体毛利率为28.84%，同比下滑2.6个百分点，创下近10年新低。要知道，2021年以前，公司毛利率均维持在30%以上，最高曾超过37%。受此影响，英维克上半年净利率降至5.64%，同比下滑超3个百分点，同样创下近10年新低，2021年以前该公司净利率均超过10%。

　　业绩下滑情况下，英维克股权激励目标能否达成也成了一大疑问。2022年5月份，英维克推出自上市以来的第二次股权激励计划，在经过一次调整后，拟授予262名激励对象共计1082.25万份公司股票，股票期权行权价格为14.68元/股，相较于最新收盘价32.17元/股，折价约54%。