中加基金：养老理财产品热卖，您的养老投资选项其实还有更多(2)

　　3、税延型养老保险：养老金管理经验丰富，提供可持续支取策略

　　税延型养老保险产品，其特色一方面在于管理人丰富的养老资金管理经验，另一方面在于提供可持续支取策略，满足投资者终身领取需求。

　　养老保险公司拥有第一、二支柱的养老金管理业务，是资格最为齐全的管理机构。税延型养老保险长期锁定、终身领取，突出保险的功能，多数定位固定收益或有保底的浮动收益类产品，收益率通常不高，但风险也较低，因此更加适合厌恶风险、追求稳定的投资者。

　　细说养老目标FOF

　　从前面分析我们可以知道，养老目标FOF目前在产品丰富性方面，占据了比较明显的优势。接下来，我们重点说说养老目标FOF。这类产品2018年推出至今，已成为养老投资市场的主流之一。据招商证券及Wind数据，截至2022年二季度末，全市场共有179只养老FOF，总规模超1057亿元。

　　养老目标FOF主要分目标日期和目标风险两大类产品。目标日期基金（Target Date Fund）是指以投资者的预计退休年份作为目标日期，按照事先确定的方案对资产配置进行调整，力求在退休时点为投资者提供可覆盖其退休生活所需的投资收益。目标日期基金通常以退休年份命名，比如“目标日期 2040 基金”是专门针对 2040 年前后退休的人群设置的基金。

　　目标日期基金最大特点是随着退休日期的临近，权益类资产的投资比例逐渐降低，固定收益类资产和现金资产的投资比例逐渐增加，体现了基金投资与生命周期的结合，所以目标日期基金也叫生命周期基金。其最基本的假设是，投资者的年龄变化与风险偏好有一定的相关性，投资者在年轻时比较倾向于高风险高收益的投资策略，但随着年龄的增加，其风险承担能力随之减弱，因此高风险权益类资产的比重逐渐下降。

　　目标风险基金（Target Risk Fund）通常以风险等级命名，即根据其风险水平可以划分为“保守型”“稳健型”“激进型 ”等类别，在资产配置上维持风险收益特征不变，目的是为投资者提供相对稳定的风险水平的基金。目标风险基金的逻辑是，投资者可以根据自己的风险偏好，选择适合自己的目标风险基金。

　　简单来说，目标日期份基金比较适合投资小白，只要评估自己退休日期之后即可买入，只需坚持长期投资，剩下的交给基金经理；目标风险基金则更适合对自身养老金投资规划清晰、风险偏好明确，且有一定投资经验的投资者。

　　从规模和数量来看，目标风险基金暂时占据行业主流。据招商证券及Wind数据，截至2022年6月30日，全市场目标风险基金共100只，总规模近870亿元，占全部养老目标FOF的82.23%。