合景泰富：发起境外债券交换要约及同意征求，去年至今偿债“不躺平”(2)

　　众所周知，合景泰富在今年上半年在没有新发行债券的情况下，持续兑付债券，足以见证其资金管理能力和偿债实力。

　　这背后，很大部分来自合景泰富优质资产所带来的底气。

　　根据合景泰富2022中期报告，截至2022年6月30日止，集团旗下共拥有177个项目，分布于中国内地和香港共44个城市，拥有土地储备共计权益建筑面积约1494万平方米，总建筑面积约2062万平方米，权益比约为72%。集团深耕高能级城市，聚焦大湾区核心城市。

　　从项目情况而言，合景泰富一直致力于打造高端品质住宅，从誉峰、天銮、到臻溋·名铸、臻颐府、臻林天汇等，都属于一线CBD或核心城市重点区域的高端住宅，区位好，产品力过硬，兼顾投资与居住价值，变现能力强。6月，臻颐府曾录得两周10亿元的销售额7月27日，合景泰富向龙湖集团转让香港“尚珒溋”项目50%的股权及股东贷款，作价13亿港元，录得4.895亿港元的税后利润，在新经济周期溢价意味着资产优质。

　　从投资型物业而言，合景泰富已开业投资性项目共45个，包括商场11个、写字楼10个、酒店24个。从2019年至今，合景泰富投资型物业租金收入连续三年递增，截至2022年上半年，在严峻的疫情形势下，依然实现同比微增1.7%，保持高出租率与收缴率。今年上半年，物业投资租金收入为9.16亿元，小幅增长1.7%，其中商场和写字楼租金收入分别同比增长了25%、16% 。

　　写字楼方面，合景泰富布局于一线及强二线城市中央商务区，在北京、上海、广州等全国核心城市以及粤港澳大湾区、长三角城市群等重点城市，已成功打造了ifp（合景国际金融广场）、imp（环球都会广场）、icp（环汇商业广场）三大高端写字楼品牌，是众多世界500强企业的长期合作伙伴。

　　合景泰富的投资型物业一直保持“销售+自持”的平衡。公司在今年年初组建了大客户销售团队拓展大客户资源以促进整售式大单项目，并计划销售集团位于广州、北京、上海的部分非核心区域的写字楼，这些项目位于一线城市的城市副中心或新兴商务区，集团积极推进整栋写字楼销售落地，预计将带来稳定而可观的现金收入。

　　合景泰富表示，公司积极落实项目新增融资，旗下投资性物业大多布局一二线核心城市，地标资产优质，随着新商业项目陆续开业，预计将获得更多新增融资，这些优质资产还为公司带来更有力的增信支持，给投资者更多的实质性保障。

　　此后，将通过积极合理的债务管理，也希望债券持有人看到合景优质资产的价值和底气，用时间换空间，顺利度过行业下行周期，相信市场会逐渐恢复。