“顶流”肖战救不了倍轻松(3)

　　第三，倍轻松“眼部智能便携按摩器”的毛利率呈逐年走低的态势。根据倍轻松往期财报，在过去的3个年度里，该公司眼部智能便携按摩器的毛利率依次为57.85%、54.06%和51.94%。

　　第四，倍轻松“头皮智能便携按摩器”的毛利率呈逐年降低的趋势。倍轻松此前披露的财报信息显示，最近3个年度，该公司头皮智能便携按摩器的毛利率分别为66.82%、64.18%和63.57%。

　　实际上，呈逐年下滑态势的不止倍轻松的毛利率，还有研发费用率。

　　根据已公开的财报，在过去的3个年度里，倍轻松的研发费用率（研发费用率=研发费用/营收*100%）依次为5.91%、4.48%和3.95%，远低于其同期营销费用率（营销费用率=营销费用/营收*100%）的41.35%、40.31%和40.76%。

　　如此低的研发投入，显然跟倍轻松标榜自己是一家“专注于健康产品创新研发”的高新技术企业大相径庭，也很难符合科创板对上市企业的科创属性要求。

　　所以，这也难免外界不认同“倍轻松是一家科技企业”的说法，反倒觉得倍轻松更像是一个营销驱动型公司。

　　另值得注意，倍轻松的营销费用增速基本都要高于其营收增速。据倍轻松此前发布的财报显示，2022年第一季度该公司的营销费用增速为25.20%，高于其营收增速的15.29%。

　　而且，此前3个年度除了2020年，其他两个年度倍轻松的营销费用增速均位于营收增速之上，差距最大发生在2019年，接近20%，达到19.99%。

　　换言之，如果倍轻松的营销费用保持与营收同样的增速，那么其获得的营收数额实际要低于目前已披露的。而如果想获得当前的可观营收，意味着倍轻松势必要砸更多的市场营销费用。所以，表面上的营收等数据快速增长，并不代表倍轻松的卖货能力就很优秀。

　　除此之外，倍轻松的产品体验有待不断改进。据钛媒体《倍轻松眼部按摩器iSee J plus评测：噱头十足却难逃鸡肋体验 | 钛极客》此前对倍轻松眼部按摩器iSee J plus的测评结果显示，不仅穴位按摩感知难达到，且不易找准穴位位置，产品功能或许还需进一步完善。

　　此前，更直观且“官方”的产品测试结果是2019年1月8日，广州市消费者委员会公布的一组24款按摩仪比较试验结果显示，倍轻松的拳头产品“头部按摩器”仅获得62.73分和两颗星，在同类抽样测试中排名垫底，但其974元的高价位居同类抽样产品之首，达到了友商竞品的2~3倍。

　　很明显，倍轻松的高售价跟其产品实际体验并不相符。目前，倍轻松天猫旗舰店所售的主营产品价格也不便宜。