股权质押等问题突出 渤海证券IPO遭证监会“42问”(2)

　　记者关注到，截至招股书签署日（2021年12月15日），公司12名股东存在股权质押情况，其中，天保投控、浩物嘉德、天物机电等8名股东质押股权数占该股东持股的100%。

　　还有部分股东股份被法院裁定冻结。

　　浩物嘉德持有的约1.67亿股股份、天物机电约1.67亿股股份、青海合一1亿股股份以及津京玻壳的115.13万股股份均被法院裁定冻结。

　　证监会要求渤海证券就股权质押披露两方面情况：其一，发行人股东所持股份质押的原因、质押期限、质押取得资金的用途、偿还能力情况，是否存在质押股权被执行的风险，是否影响发行人控制权的稳定性；其二，发行人部分股份冻结的原因及诉讼仲裁进展情况（如有），是否存在股权被强制执行的风险。

　　收入依赖传统业务，自营占比超五成

　　行业所属位置上，渤海证券的资产规模和营收水平均在行业中上游。

　　据中国证券业协会数据，截至2020年末，公司总资产593.34亿，排名34/102；净资产205.35亿，排名29/101；当年营收27.97亿元，排名37/102。

　　据招股书，以2020年的营收指标作为标准，渤海证券的同行业可比公司包括南京证券、西南证券、山西证券、红塔证券、国海证券、天风证券等。

　　从公司基本面来看，IPO排队的五年时间里，渤海证券盈利能力逐步提升。2019年至2021年，公司营收收入分别为27.21亿、29.56亿和30.07亿；净利润9.4亿、11.06亿和18亿。

　　与多数中小券商类似，渤海证券传统业务占优，自营和经纪业务是主力。

　　近年来，自营业务占到比重五成以上，经纪业务占比约两成。而投行业务收入和占比下滑。

　　2019年至2021年，渤海证券的自营业务收入分别为15.14亿元、17.11亿元和17.01亿元，占比55.63%、57.89%和 54.19%；经纪业务收入4.379亿元、5.79亿元及6.1亿元，占比16.05%、19.59%及19.42%；投行业务收入4.17亿元、1.55亿元和1.43亿元，占比15.33%、5.25%和4.57%。

　　反馈意见中，证监会对公司几大主营业务均提出了相应问题。