股权质押等问题突出 渤海证券IPO遭证监会“42问”(3)

　　例如，对于经纪业务，证监会要求公司披露经纪业务成长性及进一步向外部区域拓展的可能性，区域高集中度是否对发行人持续经营能力产生重大不利影响。

　　数据显示，目前渤海证券共有45家证券营业部，逾三成注册地址位于天津。

　　渤海证券经纪业务的另一突出情况是，平均佣金费率高于行业水平。

　　2018年至2020年，公司平均佣金费率（‰）分别为0.42、0.44和0.42，而行业平均佣金费率由0.31降至0.26。

　　证监会要求公司披露，平均佣金费率高于行业平均佣金费率的原因及持续性，报告期行业平均佣金费率持续下滑情况下发行人平均佣金费率未下滑的原因及合理性等问题。

　　自营业务项下投资类业务收益率波动较大的情况引发关注。

　　资料显示，2018年至2020年，渤海证券自营业务投资规模分别为323.62亿、322.39亿和387.9亿元，平均收益率为1.64%、4.7%和4.42%。

　　上述年份内，公司自有资金投入规模均为155亿元，自有资金收益率大幅提高，分别为3.43%、9.79%和11.06%。

　　证监会要求公司说明，报告期内发行人投资类业务各类业务收益率波动较大的原因与合理性，是否与同行业可比公司变动趋势存在差异并解释差异原因。