公铁货运量达到正常水平九成左右，供应链恢复速度加快(2)

　　上述两家机构的调查数据显示，从亏损面来看，1-4月份，重点物流企业亏损面达到39%，比一季度扩大3个百分点，亏损企业主要分布在道路运输服务领域。从利润率来看，重点物流企业收入利润率回落至2%，按可比口径计算，比上年同期下降1.5个百分点，进一步降至近年来的最低水平，其中部分道路运输小微企业亏损严重，面临较大生存危机。

　　5月24日，交通运输部部长李小鹏主持召开部务会，强调要全力以赴保通保畅。持续推动落实保障物流畅通重要举措，紧盯重点区域、重点企业、重点问题和民生保障，统筹疫情防控和保通保畅，促进产业链供应链稳定。一律取消不合理限高等规定和收费。

　　德邦证券日前发布的证券研究报告称，根据货运、仓储库存、工业生产3方面的11个月度指标，比较今年4月与2020年2月的供应链受冲击幅度。供应链冲击大致遵循从“货运-仓储库存-生产”的传导链条。其中货运环节跌幅最大，仓储库存次之，生产环节跌幅最小。

　　德邦证券分析师芦哲表示，未来一个月，京沪疫情逐渐结束将驱动全国公路货运的大幅改善，供应链恢复速度有望加快。德邦证券预测，目前上游行业的生产恢复已经超过了疫情之前，钢铁、炼化都基本恢复正常，尤其是华东地区电炉开工率、焦化厂开工率均已出现拐点。从中游行业来看，轮胎、化工的恢复较上游的拐点约延后3周左右，5-6月供应链恢复速度将加快。