阿里Q4净利润下滑但业绩超预期 云业务盈利 张勇想寻找更多“确定性”(2)

　　而面向非一线城市市场的淘特和淘菜菜，逐渐成为阿里引流的主要一环。

　　截至2022年3月31日止12个月，淘特AAC实现超过3亿的里程碑，单季净增加超过2000万。超过20%的淘特年度活跃消费者，在2022财年未曾在淘宝或天猫购物。截至2022年3月31日止的12个月，淘菜菜拥有超过9000万AAC，超过50%是首次在集团各个平台购买生鲜产品。

　　财报显示，2022财年，中国商业业务年活跃消费者9.03亿，来自欠发达地区的新增年度活跃消费者比例持续超过70%，高于2021财年的比例。

　　但受疫情影响，3月份以来，淘宝、天猫等GMV出现下滑，徐宏在电话会上透露：“四月份GMV差不多有超过10%的下降，从过去的情况来看，CMR的表现同GMV也是一致的。”

　　疫情反复也让消费者表现出不一样的消费趋势。

　　对此，张勇透露，消费意愿在不同品类出现显著变化。其中，时尚服饰、消费电子等需求有所下降；食品、快消等生活基础必需品的消费意愿显著上升；健康、健身服饰、户外等新兴品类快速增长。

　　目前来看，本地生活版块是阿里本季度内收入同比增速最快的板块。

　　张勇也坦言，“囤货”意愿的增长，让阿里近场电商单量出现明显增长。“以上海为例，饿了么虽然餐饮品类受到影响，但其他品类快速增长，带来同比增长超100%。”

　　财报显示，2022年一季度，饿了么所在的本地生活服务业务收入为104.45亿元，同比增长29%，主要受益于GMV增长，以及效率提升；经调整EBITA合计为-54.83亿元。阿里在财报中表示，经调整EBITA亏损同比有所收窄，主要是到受益于家业务亏损收窄，但仍与美团的盈利能力相差甚远。

　　国际商业、菜鸟仍亏损 全球物流基础设施完善

　　全球化是阿里巴巴的三大战略之一，在经历管理层调整后，集团也曾多次强调其重要地位。

　　值得注意的是，本季度内阿里国际商业用户增长400万，而在2022财年阿里国际商业分部年活跃消费者达到3.05亿，这是阿里多年来耕耘海外市场的新高。

　　不过，在过去一年间复杂多变的外部形势下阿里的海外版块仍存在不少不确定性。

　　2021年7月，欧盟发布新关税政策，宣布取消对22欧元以下产品的进口增值税豁免对阿里国际商业业务影响颇深。随后，俄乌战争带来的地缘政治不稳定，一定程度影响欧洲消费力及国际物流，速卖通业务受到影响。

　　2022财年Q4阿里的国际商业收入143.35亿元，占总营收7%，经调整EBITA亏损25.63亿元。Lazada、速卖通、Trendyol和Daraz平台整体合计订单合同增长约7%。

　　安信证券认为，尽管国际商业短期增长放缓，但伴随着公司在海外物流基建和云基础设施的完善，依旧看好海外市场的中长期增强前景，尤其是目前菜鸟进口已经完成海外首公里揽收网络全球布局。