基金业＂高考作文＂刷屏，谁是你心中的满分作文？来看投资版＂本手、妙手、俗手＂(2)

　　否则，市场变化风起云涌，所有支持交易的理由都可能在瞬间被推翻，被“改变信仰”，如果真的出现这种情况，犯错的成本太高，极容易陷入亏损的境地。

　　不求妙手，但求积胜

　　胜率是决定长期超额收益的重要因素。

　　不得贪胜的后一诫就是：入界宜缓。这种“缓慢”并不是绝对的慢，而是一种“累积”。如果追求小的胜利而容许大的失败的话，那么在一个更长更大的“局”中，很难获胜。

　　围棋大家李昌镐在自传《不得贪胜》里面说到“不求妙手，但求积胜”，这也适用于我们的投资，身边似乎总有一夜暴富的“妙手”，但我们应该为“积胜”而感到踏实。通过长期高于50%的胜率，积累超额收益。

　　同样道理，基金经理一年两年排名在市场前1/2、前1/3并不会特别难，但是如果常年能够维持在这样的区间段，那么拉长时间段，大概率会非常靠前。

　　根据Wind数据，我们提取了Wind混合型基金过去5个完整年份的数据，统计区间为自2015年1月1日至2019年12月31日，共有成立满5年的723只基金可比。

　　数据发现：

　　1. 复权单位净值增长率排名前十位的基金中，有7只基金都是每年排名在前二分之一，其余3只则是有四年排名在前二分之一；同时每年排名在前二分之一的基金包揽了前六名。

　　2. 在可比的723只基金中，共有44只基金每一年都排在全市场前二分之一，这44只基金中总收益最低的一只基金，在全市场依然可以排到前二分之一（319/723）。

　　3. 如果五年间，有两年处于前二分之一，那么最好的一只基金也只能排在五年间总收益榜的第32位。

　　4. 如果五年间，只有一年处于前二分之一，那么最好的一只基金仅排在五年间总收益榜的第73位。

　　不得贪胜，投对本金

　　李昌镐的棋，当面对对手不断挑衅的时候，也时常保持在平稳推进中不断累积己方的阵地，克制那种想要冲入对方阵中厮杀的冲动。

　　如此，我们在投资当中也应该避免“倒金字塔式”的投入本金。

　　当市场属于单边上涨的初期，小试牛刀，买一点先试试看。但是市场处于单边上涨阶段，因此无论买什么基本上都能赚钱，甚至买错了都有可能比买对了赚得多。

　　这样的情形会让我们自信心满满，因为我们的尝试得到验证，那么无论我们原本的想法是否客观理性正确与否，都得到了确认，正向反馈会刺激我们的认知，让我们“投入更多”。

　　那在这种时候一种常见的进场方式，就是随着市场上涨越买越多，也就是“倒金字塔式”投资。

　　这样投入本金的方式，为什么不妥呢？

　　举个实例看看：假设目前我们手里总计有十余万可以拿出来投资基金，