基金业＂高考作文＂刷屏，谁是你心中的满分作文？来看投资版＂本手、妙手、俗手＂(6)

　　这个业绩，也就是我们所说的第二个四分位（前50%），不是第一个四分位（前25%），也不是后两个四分位（后50%）。

　　连续14年都是如此。

　　大家觉得，14年综合起来，他的基金业绩如何？

　　你可能会说在27%到47%之间，平均可能是37%。

　　实际是，这14年综合起来，他的基金排在前4%以内，是美国业绩最好的基金之一。

　　为什么？

　　既然他没有一年是非常成功的，最后怎么可能成为同行里最优秀的呢？

　　答案很简单，他没有一年是糟糕的。每一年的业绩都稳定地保持良好。

　　每一年都不错，有些年份很好、有些年份一般，从来没有一年糟糕的。

　　有时候出色、有时候很好、有时候一般，但从来不糟糕。

　　避免沦为输家，自然成为赢家。

　　霍华德·马克斯得出结论，这就是投资成功很重要的秘诀。

　　我们都是普通人，在股市中，无疑是弱势的一方。

　　没有投研团队，没有海量数据，没有第一手的资讯，做不到经常性的公司调研，也不能隔三差五和各个行业的大佬面对面交流……

　　但股市的有趣之处在于，强者不一定赢，弱者也未必输，关键要找准自己的定位，运用合适的投资方式。

　　做定投的人，承认自己是一个普通人。

　　不会预测市场，不会研究企业，没有信息优势，没有太多时间精力投入到股市中，也无法很好地控制自己的投资情绪。

　　这些弱点，可以被定投很好地规避：定投不需要预测市场，亏损时坚持，达到收益目标后适时止盈，把握住这两点就够了；定投用不着研究个股、行业，指数基金简单又省心；定投不需要你劳神费力天天盯着，到期按时扣款，其他时间该干嘛干嘛；定投也不用你控制情绪，遵守定投纪律，别轻言放弃就行。

　　无论市场涨跌，每月按时扣款买入，长期下来获得一个平均成本，等待市场行情到来。

　　看似平淡无奇，没有“妙手”，但胜在“按部就班”，不断积累。

　　日拱一卒，功不唐捐。

　　兴证全球基金：三次讨论投资中的“妙手”和“俗手”

　　扁鹊，就是围棋界那些能在关键一招中力挽狂澜、绝境逢生的“妙手”，而他的两位哥哥，则是每一招都看起来平淡无奇、波澜不惊的“俗手”。作为“妙手”的扁鹊确实名气更大，但如果回归医学本质，去考量医者真正对整个人类健康所做出的贡献的话，作为“俗手”的两位哥哥却更胜一筹。

　　——《从扁鹊三兄弟的故事看投资中的“妙手”和“俗手”》，2021年7月

　　李昌镐每一手都只追求51%的进攻效率，而剩下49%用于防守。这种看上去的“俗手”虽然波澜不惊，但是带来的是一次又一次扩大的势力范围。不少围棋初学者都力求下出“妙手”，一鸣惊人，迎来种种赞叹，但是这种“妙手”多数都是毕其功于一役，富贵险中求。如同围棋一样，投资比的是长跑，短期的锋芒并不一定能带来长期的胜利。股神巴菲特有句名言叫“永远不要亏损”，与李昌镐坚持的俗手如出一辙。