兰格研究：稳增长Vs传统淡季 钢企盈利如何演绎？(2)

　　焦炭方面，在5月份4轮提降落地后，焦炭企业亏损普遍在300元/吨左右，焦企在6月份开始第一轮提涨，目前虽未落地，但焦企限产共识增强，与钢企的博弈加剧，预计后期焦炭价格企稳。

　　在近期铁矿石价格上行带动下，成本支撑作用有所增强。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用6月8日购买的原燃料生产的普碳方坯不含税成本较5月底上升26元/吨，升幅为0.7%。

　　6月份钢企吨钢盈利或有所改善

　　当前，国家稳增长政策不断发力，专项债提前下达使用，贷款利率下调，财政、货币政策齐发力，扩投资、促消费、稳地产同步加力，国内经济有望逐渐转暖。

　　从供给端来看，目前全国主要钢铁企业高炉开工率接近去年同期水平，钢铁生产已恢复至阶段性高位；6月份以来新疆、山东、河北、江苏等省市区限产消息增多，钢企利润微薄甚至亏损，钢铁产量继续上升的空间或将受限。

　　从需求端来看，稳增长政策落地执行推进下，基建投资将加快发力，疫情防控成效显现，工业企业加快复工复产，制造业景气度提升，对需求逐步恢复将起到带动作用。但6月份将进入传统季节性需求淡季，北方高温天气及而南方雨季汛期来临，各地工程进度仍受季节影响，预计在季节性和稳增长双重影响下，钢材需求环比将有所改善。

　　综合来看，6月份国内钢材市场将面临稳增长不断加码、市场信心提振与季节性需求淡季的博弈局面。兰格钢铁研究中心预计，6月份国内钢材市场将呈现低位震荡的局面，随着稳增长政策不断落地，以及复工复产节奏加快，下游需求将有所改善，市场价格将逐步企稳反弹。

　　从成本端来看，前期铁矿石、焦炭弱势运行，成本端有较大下行幅度，虽近期有所企稳，但仍处于底部小幅反弹阶段，因而在国内钢铁市场企稳反弹带动下，6月份钢企盈利或将有改善空间。（兰格钢铁研究中心王国清原创文章，转载务必注明出处）