中国石油的高光时刻，传统能源增产不足顺周期行情可期？

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　　来源：证券之星

　　6月9日，仁智股份（维权）、准油股份（维权）、天富能源、贵州燃气涨停，恒泰艾普、潜能恒信、海默科技等涨幅居前，中国石油涨超2%。

　　油气行业是这些年来较冷门的板块，一是因为我国倡导新能源转型，这种传统能源的消费正逐渐减少，二是因为前些时间世界较为和平能源产量充足。为何如今这个看似转变为夕阳板块的油气行业重新回归我们的视线？这段顺周期行情是刚刚开始还是即将结束？本文将进一步分析以上问题。

　　世界局势紧张加速油气资源短缺，OPEC+增产存在落空风险

　　自2020年4月以来，国际原油价格持续走高，自2020年4月以来，俄乌冲突引发全球原油供应恐慌，国际原油价格持续飙升，3月8日达到每桶137美元，创2010年以来最高纪录。EIA在五月份的 STEO报告中预计，Brent原油到2022年将会达到每桶103.35美元，到2023年将会达到97.24美元。

　　OPEC+决定提前一个月完成原先的增产计划，把原本应该在9月增产的43.2万桶/日分摊到7-8月，即每个月增加64.8万桶/日（较原计划43.2万桶/日增加50%），到8月完成原定于9月完成的增产目标。美国希望通过要求欧佩克+增加原油产量来缓解市场对供应的担忧，从而阻止油价继续上涨。

　　据 EIA称，由于西方国家的制裁，俄罗斯四月份的原油日产量月度下降了100万桶，而随着欧盟逐步实施对俄罗斯的禁令，俄罗斯每天的原油供应或将减少300万桶。同时，这一增长将按比例分配给欧佩克成员国，根据 IEA的数据，除了伊朗之外， OPEC剩余产能主要集中在每天184万桶和109万桶的沙特和阿联酋。中泰证券认为，在现实面前， OPEC+的增产计划或“有心无力”，其实际增产数量不及计划，同时也无法弥补因俄罗斯对原油制裁而造成的供应缺口，全球原油市场仍将维持供不应求的格局。