金种子酒困于低端 10万股东黯然神

　　当绝大多数白酒股的投资者，正在分享企业业绩增长的红利之时，独留金种子酒的十余万股东黯然神伤。

　　公司连续3年主营业务亏损，没有利润可分，只能心安理得当一只“铁公鸡”。

　　低端酒已无法拯救金种子酒，走中高端和有限全国化又谈何容易？

　　所有的希望，都寄托在了华润身上。

　　主业连亏3年

　　几乎没有人会怀疑，白酒股始终是A股最好的投资标的。否则，上海首富郭广昌，也不会在2020年先后拿下金徽酒和舍得酒业；也不会有易方达基金经理张坤，因重仓四大白酒股而一战封神。

　　即便不是茅台和五粮液，只要有一定规模的白酒企业，小日子大多过得滋润。经销商一手交钱一手拿货，白酒企业普遍不缺钱，倒是多得数不清的现金，怎么花出去，让白酒企业的掌舵人犯了难。

　　于是乎，大多白酒企业都热衷于理财，尽管对于企业来说，这是效率最低的资金利用方式，但总体稳妥，无功无过。

　　任何行业都一样，有过得潇洒的，就有活得紧巴的。

　　安徽上市酒企金种子酒（600199.SH），就已在生死线上挣扎了数年之久。

　　在白酒行业历来有“东不入皖、西不入川”的说法，安徽人好酒、能喝，甚至还创造出了很多喝白酒的方法。

　　这也造就了安徽白酒大省的地位。省内白酒上市公司，除了金种子酒之外，还有迎驾贡酒、口子窖、古井贡酒，并称“四朵金花”。此外，高炉家酒、宣酒、文王贡酒、皖酒等一大批区域品牌，随便拉一个出来，在所在地区都有一定战斗力。

　　金种子酒区域市场内，不仅遭受本土势力的强力挤压，邻省白酒巨头洋河，更是对安徽市场投入重兵。

　　内忧外患之下，金种子酒经营每况愈下，2019年-2021年，连续三年扣非净利润分别亏损2.28亿元、1.14亿元和1.96亿元。

　　在2021年度报告披露后，交易所下发监管工作函，要求公司说明持续大额亏损的原因，以及主营业务可持续经营是否存在重大不确定性。

　　困于低端

　　金种子酒除了经营白酒之外，还卖医药，两者共同构成了公司的主营业务。公司医药板块经营较为稳定，经营和业绩的波动，皆因白酒板块。

　　2012年以来，受消费升级、区域市场竞争等多重因素影响，公司主要产品柔和系列、祥和系列销量持续下滑，导致收入和利润不断下降。