都是养老金融试点，为何银行400亿保险只有9亿？(3)

、新业态从业人员投保超过1.5万人。

　　从首批参与试点保险公司推出的产品来看，其2021年相关产品的投资收益率较为可观，稳健型账户年化利率在4%-6%之间，进取型账户年化利率在5%-6.1%之间，整体表现亮眼。

　　例如，中国人寿去年推出的两款专属商业养老保险年度结算利率分别为5%和4%；泰康人寿的两款产品年度结算利率分别为6.1%和6%；新华保险的专属商业养老保险结算利率为5%。

　　根据监管要求，专属商业养老保险需要消费者达到60周岁及以上方可领取养老金，且领取期限不短于10年。这种制度性的长期设计安排，很好地体现其养老属性，防止产品设计的异化。

　　目前专属商业养老保险虽然没有税收优惠等相关政策支持，但在个人养老金账户制落地过程中，该产品入围个人养老金投资范围的可能性很大，待政策落地，其产品销售也将快速增长，覆盖面进一步扩大，有利于壮大第三支柱。

　　03 养老靠银行还是靠保险？

　　虽然拥有渠道优势及客户信任度，但银行在产品端能力和服务端能力上略显不足。产品端看，其在投资上以流动性强、表现稳健的固收类资产为主，投研能力有待提升；从服务端看，客户经理仍以产品销售为导向，在为客户提供资产配置解决方案以及个性化服务方面有待加强。

　　有别于其他金融机构的理财或储蓄类产品，保险业在抵御长寿风险方面，具有难以替代的独特优势。具体来看，基于保险业大数据制定的生命表，是行业精准覆盖长寿风险的技术基础。

　　以生命表为基础，运用专业精算技术开发的年金类产品，是唯一能够提供保证领取、终身领取等功能的金融产品，能够有效覆盖老龄群体长寿风险。资管新规实施后，养老保险产品是唯一可以提供超长期限、保底收益的养老金融产品。

　　收益保底这一点银行很难打包票说能做到。养老理财虽然目前净值都已经破“1”，但也并没有完全消除其不保本的可能性。

　　此外，保险业可通过将长期资金优势与康养生态圈布局结合，在打造康养产服生态体系方面显示出特有的综合价值。长期来看，保险产品的康养布局也是行业在养老服务供给中的核心竞争力。

　　眼下看来，9亿元的专属商业养老保险与超400亿元的养老理财似乎难以抗衡，但算上年金保险等数据，可显示出保险业仍然对养老的探索积淀已久。根据保险业协会数据，2020、2021年商业养老年金保险保费收入分别为712亿元、620亿元。

　　如果保险业能像在很多发达国家市场中一样，在养老第三支柱中起到主力军作用，那么行业的保费增长还有巨大空间。