290亿元规模排队待审，“补血”利器可转债缘何受银行青睐(3)

　　可见，上市银行对可转债发行热度颇高。

　　究其原因，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《华夏时报》记者表示，目前市场利率维持低位、流动性保持合理充裕，且权益市场趋势回暖等因素之下，对于部分银行发行可转债补充资本环境较好，有助于降低整体融资成本。

　　“与此同时，银行转债发行后，在未转股前不会稀释股权，因此发行转债不会对银行正股价格造成较大负面冲击。加之银行转债总体融资成本更低，银行发行转债的最终目的是通过促转股来补充资本，因此各期票面利率及补偿利率设置较低，即使未成功转股，银行转债的融资成本也明显低于金融债。”曹源源补充说。

　　在谈及银行可转债是否具有投资价值时，明明分析认为，银行转债具有规模大、标的多、流动性好等特征。一般而言新券的流动性更好且弹性佳，可重点关注新上的金融标的。

　　周茂华则预计，部分银行面临经营环境复杂，宽信用背景和加大不良资产处置需求，监管支持中小银行多渠道补充资本，下半年银行补充资本仍较活跃，呈现市场主体和资本工具多元化格局。

　　“从投资角度看，今年监管要求新成立基金投资范围中的可转债算入权益资产范围，由于银行转债发行人资质较好，纯债价值较高，债底保护性强，对转债价格具有较强的托底作用，在今年权益市场大幅震荡调整的情况下，银行转债作为底仓配置品种，有助于在市场不确定性较大时期降低产品组合的波动性和回撤风险。”曹源源表示。