下半年首份宏观经济数据将发布，复苏之路会怎么走(2)

　　消费市场持续恢复

　　随着疫情防控形势向好以及促消费政策发力，消费市场持续较快恢复。6月社会消费品零售总额同比增速公布值为3.1%，参与第一财经首席调研的经济学家们预计，7月这一指标将升至4.77%。

　　民生银行首席经济学家温彬认为，疫情冲击减弱，居民日常消费延续恢复态势，批发业商务活动指数和新订单指数较上月有明显上升，住宿业、文体娱乐业和景区服务业商务活动指数均连续上升，餐饮业商务活动指数仍在60%以上。

　　“不过，房地产交易明显回落，将会拖累家具、家电和建材等相关消费。同时，受国内成品油价格下调影响，石油及制品类消费增速将有所回落。”温彬说。

　　汽车作为消费的重要领域也在逐步回暖。乘联会发布的最新数据显示，7月乘用车市场零售达到181.8万辆，同比增长20.4%。这是乘用车市场继今年6月同比增长23%后，增速再次超过20%。其中，新能源乘用车表现持续亮眼，7月国内新能源乘用车零售销量达到48.6万辆，同比增长117.3%。

　　乘联会秘书长崔东树分析称，7月乘用车销量增长主要因为疫情散发局面得到有效遏制，加上物流和供应链的持续改善、出口的韧性、产业的复工、积极政策等叠加因素，有效促进了车市增长。从6月开始实施的车辆购置税减半政策效应持续显现。

　　中金公司指出，疫情散发扰动线下活动，但不改消费修复大趋势。7月上旬国内部分地区的散发疫情，对消费活动形成阶段性压制，市内人员流动、电影票房收入等均出现小幅回落。而酒店入住率、全国迁徙规模等趋于改善，反映出线下旅游出行等活动的持续回暖。考虑到2021年同期德尔塔疫情和自然灾害导致的低基数，预计7月消费同比增长6%左右。

　　基建投资进一步提速

　　今年以来，投资对于经济发展的支撑作用更加凸显。参与第一财经首席调研的经济学家对7月固定资产投资增速的预测均值为6.16%。

　　国家统计局数据显示，二季度，固定资产投资（不含农户）同比增长4.2%。其中，4月份增长1.8%，5月份增速加快至4.6%，6月份进一步回升至5.6%。

　　植信投资研究院院长连平表示，预计1~7月固定资产投资增长6.0%。其中，基建投资增长8.0%，制造业投资增长9.8%，房地产投资下降5.3%。

　　连平分析，高新技术制造业保持较快增长、新基建投资占比提升、消费加速修复、民企经营状况好转和金融支持力度加大对制造业投资有较大支撑，但低基数效应逐步减弱、房地产市场仍处于探底过程中、欧美需求减弱等因素又将形成拖累，制造业投资的累计增速将重回个位数。