叮咚买菜核心数据“打哑谜”：单季度首次盈利，只是昙花一现？

　　在美上市生鲜电商“叮咚买菜”（DDL.US）公布了其2022年二季度财报，单季度实现非美国会计准则下的净利润2060万元，首次扭亏为赢。

　　面对如此业绩，市场终于可以松一口气。原因是就在7月底，顶着“生鲜电商第一股”的每日优鲜已经陷入破产风波，这引发了投资者及用户对叮咚买菜前景的担忧。毕竟他们都以“前置仓”模式运营着。

　　这份财报也可称得上“及时雨”，稳住了其受每日优鲜风波影响而跌跌不休的股价。

　　在其发布财报后的次日即8月12日，叮咚买菜收涨2.72%报4.53美元/ADS，较其发行价23.5美元/ADS跌幅达80%，市值10.7亿美元。

　　根据其财报数据，2022年Q2，叮咚买菜单季度GMV达到71.15亿元，同比增长32.3%，较2022年Q1的58.51亿元环比增长21.6%，交易规模同比及环比均呈现增长的趋势。

　　营收及盈利方面，二季度单季度实现营收66.34亿元，较去年同期的46.46亿元同比增长42.8%，较一季度的54.44亿元环比增长21.8%；单季度净亏损3452万元，而去年同期及今年一季度净亏损分别为19.37亿元、4.77亿元。

　　可见，叮咚买菜在营收规模持续做大的同时，其亏损的幅度也在不断收窄。如果按照非美国会计准则下计算，剔除掉基于股份补偿的费用开支5511万元，则单季度实现净盈利2060万元，去年同期这一数字为亏损17.28亿元，首次实现单季度扭亏为赢。

　　单从其财报数据细究，叮咚买菜能够交出这份亮眼的业绩，主要做对了“降本增收”这件事。

　　“增收”方面，其营收主要有两方面组成，一是产品收入；二是服务收入。产品收入很好理解，就是其平台上销售的自营产品收入及非自营的佣金收入，这块收入二季度是65.53亿元，同比增长42.36%，环比增长21.91%；服务收入可以理解为主要是会员服务收入，二季度实现会员服务收入8039万元，同比88.09%，环比增长17.22%。

　　可以看出，无论是在产品销售上，还是在会员服务上，叮咚买菜同比及环比均保持了双位数的增长速度，增势乐观。

　　“降本”方面，除了因收入增长带来的产品销售成本及产品研发成本的有所上升外，其余运营成本同比均有不同程度下滑，其中营销成本、行政及管理成本下滑明显，同比分别有64.2%、49.8%的降幅。降本效果明显。

　　一边是收入端持续的做大，一边是成本端循序的在优化，叮咚买菜录得上市以来单季度的净盈利，也就不足为奇了。