父女百分百控股 两次分红合计超2亿！伟康医疗收入走低靠什么IPO?(2)

　　伟康医疗主要财务数据和财务指标

　　数据来源：公司招股说明书

　　研发费用率较低

　　招股书显示，报告期内，该公司主营业务年均复合增长率为-2.54%，剔除医用口罩后的主营业务收入年均复合增长率更低，达到-3.3%。可以看出，该公司很大一部分收入是销售医用口罩所得，其他产品的销售情况更不容乐观。

　　不仅如此，伟康医疗的市场占有率也较低。该公司主营业务产品为一次性使用医用耗材，属于医疗器械中的低值医用耗材范畴。低值医用耗材行业经过多年的发展，市场竞争充分，行业内企业数量众多，并且市场集中度较低。其中，威高医疗、康德莱、维力医疗2018年的市场份额分别为11.9%、2.26%和1.15%，其他厂家市场份额均不到1%，伟康医疗也不例外。

　　在市场占有率不靠前的状况下，伟康医疗专利数量和研发投入也不占优。

　　截至招股说明书签署日，伟康医疗原始取得59项专利，其中发明专利4项、实用新型专利51项、外观设计专利4项。但同业可比公司专利数据，远高于伟康医疗。如威高股份取得专利652项，其中发明专利97项；康德莱取得专利469项，包含73项发明专利；维力药业取得242项专利，发明专利10项。

　　另一方面，报告期内伟康医疗研发费用分别为791.42万元、681.19万元和760.52万元，占营业收入的比例为3.02%、2.69%和3.12%，始终维持在较低水平，但销售费用则维持在千万以上，2019年甚至超两千万。

　　值得关注的是，该公司的研发费用率情况也引起深交所高度重视。首轮问询中，深交所就询问了伟康医疗研发费用率低于同行业可比公司的原因和合理性。二轮问询中，交易所则要求该公司进一步说明研发方面的问题，如“研发人员的划分标准”，“结合研发团队核心人员在公司处任职时间、在实践经验和理论基础方面的专业能力、在相关研发项目中所起的作用”，“结合公司在报告期内实施的主要研发项目及进程、在提升品质等方面取得的效果，说明公司是否具备持续研发能力”等。

　　另外，2018年以来伟康医疗累计接受当地药品监督管理部门12次检查，每次均出现不符合项的情形。近几年，该公司还由于一次性使用吸痰管真空控制装置不符合标准规定、一次性使用换药包环氧乙烷残留量不达标，及一次性使用鼻胃管紫外吸光度不达标等原因，受到三次行政处罚，罚款金额累计10万元。

　　伟康医疗主营业务收入、净利润情况