全文|董克用：个人养老金撬动居民养老意识 短期要有打持久战的耐心(4)

　　2021年美国家庭金融总资产118万亿美元，其中它的养老金资产是39.4万亿美元，占比1/3。美国家庭金融总资产中，养老金资产就占了1/3。看看我们国家，中国基金业协会原会长孙杰在一次演讲中提到：2020年底中国居民财富549万亿元，我们有一大部分财富是在实物、住房等等方面上，其中金融资产比重为57%，将近60%。如果我们的养老金融资产在金融资产中比例如果能占到30%，将达到100万亿。100万亿是一个很大的数字，美国达到了33%，我们的养老金融资产在金融资产中如果能够达到30%，那将近100万亿。这100万亿哪儿来呢？结合上一张PPT我们讲的问题，考虑到我们国家养老金体系的现实，我们的税收起征点一个月是5000，还有6000扣除、7000扣除，一个月一万块钱工资的大概缴税都很少了。

　　考虑到这个现实，我们预计可能要达到100万亿，其中很大部分有可能都是商业养老金。所以，大家不仅要关注个人养老金，还要关注商业养老金，有可能近期或者远期这100万亿，很大一部分并不是税收递延的个人养老金，而可能是商业养老金融。（PPT）底下这张图可以看到，美国花了很长时间，美国在上个世纪70年代，1974年私人养老金法律开始出台的时候，它的养老金资产占家庭金融资产比例不高，占10%。40年一路攀升，到了本世纪2020的时候，它就占34%。然后就在34%、32%、34%、32%（波动）。2008年金融危机掉下去了，取出来了，然后又回来了，总是34%、33%，也像一个高原，就是1/3（33%）。它也是通过40、50年达到了这样的一个比重。如果说到34%那个点，是1999年，也是25年。有这么一段时间来积累。

　　（四）谁积累呢？这是一个很有意思的现象。美国的退休人员协会简称AARP，它们做了一些统计，它们发现其实中老年人是财富管理的富矿，千万不要小看老年人，不是青年人，为什么？因为人的一生也一样，青年的时候挣工资不是最高的，到了中年最高，但是财富的积累中年以前都是消费为主，又要结婚、成家、养孩子等等等等，真正到了开始积累的时候是中年以后，孩子长大上学了，接受义务教育了，义务教育免费了，房子基本上已经贷款也差不多了，这个时候开始做积累。

　　所以，他们做了一个统计，在美国50岁及以上的群体，如果单把他们拉出来，他们有可能成为世界上第三大经济体，这个很震惊。咱们都知道美国现在GDP第一，这个数据是2018年的数据，那时咱们就是第二，远远超过日本。但是要把美国50岁以上的人创造的群体拉出来，那他们就是第三大。所以，很不得了。再看看他们的预测，因为大家都老龄化，美国也在慢慢地延迟退休，可以看到2018年实际上创造的GDP的贡献只占到8.3%，他们预计2030年是12%，2040年是19%，2050年是28%。你看，一路上升，28%又快三分之一了，所以要高度关注中老年人，这也是很有意思的一个现象。中国也有这个现象，中国现在接近退休的是60后，60后该退休了，60后正好赶上了中国改革开放快速发展的40年，60后到20岁，80年代一就业，正好赶上经济上升。所以，60后虽然进入60岁了，但是是真正富有的一代，富矿在那儿，60、70都是富矿，大家要注意。当然50后也有一批人也赶上了改革开放，也是有一些积累，但是我估计不如60后。