最牛大涨136%！这类基金规模逼近1500亿(5)

　　王贵重分析道，在资管新规打破刚兑后，理财产品加速向净值化转型，家庭财富投资由非标产品转向基金产品的需求日益旺盛，投资者迫切需要好的产品和好的工具来进行配置和交易。“为此我们的ETF产品的设计应当侧重两个方面：一个是配置功能，一个是交易功能。我们更关注贝塔类产品的工具属性与配置属性，一方面持续做大做强宽基规模，另一方面积极布局Smart Beta和工具化产品。”他说道。

　　在不少基金经理看来，科创板投资仍然大有可为。作为基金经理，王博直言在过去几年投资中印象比较深刻的是三次产业浪潮式的投资机遇。“一是5G，从基站的建设到智能终端的普及，拉动产业链完成一轮周期性的盈利波动。二是新能源行业，国内企业主导话语权的产业链重塑，带来自上而下丰富的投资机会。第三是半导体行业，在内外部大环境的共同作用下，国内企业开始从零到一的突破。成长风格的基金经理，过去几年对以上几大机会或多或少都有把握，后续我们会进一步在类似的领域深耕挖掘机会。”他说道。

　　曾鹏则表示，我们正处于中国权益市场投资的黄金期，科技创新将是市场中长期的投资主线，科创板担负着培育中国科技创新行业的重要历史使命。

　　基金：科创板调整不改长期投资价值

　　慢慢等待弹簧压缩积蓄力量

　　中国基金报记者 方丽

　　遭遇国内国外不利因素影响，2022年开年以来A股市场就出现较大幅度调整，科创板也受到一些冲击。截至5月20日，科创50今年以来跌幅达到25.23%。这也让已经起航三年的公募基金科创板之旅遭遇一些挫折。

　　对此，中国基金报记者采访来自北京、上海、深圳等地的投资人士认为，受美债利率上行、俄乌战争抬升通胀预期和国内疫情超预期三大事件的冲击，因此科创板出现大幅调整，但科创板为代表的很多新兴产业的优秀公司仍拥有强劲增长力和较好的成长空间，长期投资价值突出，调整往往带来布局机遇。

　　多因素引发科创板调整

　　选取科创板中50家最有代表性的公司作为样本为编制的科创50备受市场关注。数据显示，截至5月20日，科创50今年以来跌幅达到25.23%，而此次调整或跟美债利率上行、俄乌战争抬升通胀预期和国内疫情超预期有关。

　　嘉实基金大科技研究总监王贵重详细指出，今年行情的下跌主要分为三个阶段，第一是美债利率上升带来的杀估值，第二是地缘政治带来的滞涨担忧，第三，之前疫情带来的短期的供需冲击。从而在投资风格上进行久期的收缩，军工、半导体、新能源、计算机、传媒、电子普遍都有20%以上的跌幅。

　　谈及调整原因，南方科技创新混合基金经理王博也认为，A股今年前几个月的调整，有内部外部因素的共同作用，也有盈利和估值下降的共同作用。内部因素是疫情的反复，对宏观经济恢复的信心不足，导致在信用下沉方面不断低于预期，从而导致投资者的悲观预期，直接影响了消费等行业的表现。外部因素是美国经济的衰退预期，俄乌冲突带来的国际局势变化，间接影响了出口为代表的制造业表现。同时，高估值长久期资产在年初延续去年末的估值消化，后续疫情导致全市场的盈利下降，也助力了市场的普遍下跌。