王心凌的“火”难掩芒果超媒的“危”(2)

　　的确，王心凌的翻红不管是对《浪姐3》的影响力还是芒果超媒的股价都是一个利好消息，但超高的热度并不等于超高的收益，股价的波动也并不能完全反映公司实际的经营状况，《浪姐3》依旧需要面对广告赞助商数量下滑的问题，芒果超媒股价连续16个月下跌的事实依旧没变。

　　据公开资料显示，《浪姐1》在开播前便收获13家广告主，节目广告客户总数超40家，开源证券曾保守估计，《浪姐1》带来的商业收入规模预计可达10亿元左右。《浪姐2》招商规模进一步上升，共有15家广告主，芒果超媒2021年的年报显示，《浪姐2》的招商金额创行业之最。而《浪姐3》目前只有金典牛奶、合生元、Swisse、德芙、力士、以及护舒宝这6家品牌商入驻。

　　《浪姐3》的招商能力下滑或许与两个因素有关，一是《浪姐2》播出后并没有满足大众预期，造成口碑下滑，从而影响了《浪姐3》的招商情况。二是今年营销环境较相对比较严峻，广告主们普遍都缩减了预算，并且与短视频这个更加精准的投放渠道相比，长视频的吸引力显然没有那么强。

　　“王心凌效应”或许能为后续《浪姐3》的招商带来积极影响，但想要提振芒果超媒的整体业务恐怕有点困难。

　　昔日“传媒白马股”疲态尽显

　　芒果超媒曾因在股市上的优秀表现被誉为“传媒白马股”，2020年《浪姐1》播出前后，芒果超媒股价从39元涨至81元， 2020年全年股价上涨107.7%。而在2021年年初，在阿里巴巴入股、《浪姐2》第二季开播等消息刺激之下，芒果超媒股价一路攀升，并于1月22日涨至92.88元，总市值超过1700亿元。

　　如今《浪姐3》在上线首日播放量以及正片播放市占率均超过往季的情况下，芒果传媒的股价并没有持续上涨，在5月27日以及5月30日股价分别跌了2.51%以及1.63%，总市值在700亿上下浮动，芒果超媒目前的股价相较于每股92.88元的历史高点已跌去60%，市值缩水了近千亿。

　　估值的大幅缩水一定程度上反映了芒果超媒业绩的下滑，根据此前芒果超媒发布的2021年全年财报，芒果超媒2021年总营收153.56亿元，同比增长9.64%，净利润为21.14亿元，同比增长6.66%，不管是营收还是净利润的增速均下滑至个位数，而在此前的2年里，芒果超媒的业绩增速一直保持在两位数。

　　分季度来看，2021年Q1-Q4，芒果超媒营业收入分别为40.9亿元、38.44亿元、37.78亿元和37.25亿元，同比营收增速分别为47%、26%、2%和-18%；同期，公司净利润分别为7.73亿元、6.78亿元、5.29亿元和1.34亿元，同比增速分别为61%、9%、4%和-64%，可以看到2021年芒果超媒的营收以及净利都呈现出下滑趋势，增速也大幅放缓。

　　而在《浪姐3》播出前不久，芒果超媒公布了2022年一季报，芒果超媒在该季度实现营业收入31.24亿元，同比下降22.08%，环比下降16.13%；归母净利润为5.07亿元，同比下降34.39%，扣非归母净利润4.74亿元，同比下降38.49%，这一业绩依旧不容乐观。