王心凌的“火”难掩芒果超媒的“危”(3)

　　从营收构成上看，芒果超媒主营收入分为芒果TV互联网视频业务、新媒体互动娱乐内容制作与运营和内容电商三部分，2021年这三块业务在营业收入的占比分别为73.33%、12.23%、14.05%，可以看到，芒果TV互联网视频业务撑起了总营收的半壁江山，而在2019年，这个业务的占比为50.54%，2020年为64.69%。

　　图源芒果超媒21年年报

　　至于为什么芒果超媒将重心放在芒果TV互联网视频业务上，或许我们能从其他两块业务的表现略知一二。

　　2021年1月1日，小芒电商正式上线，定位为“新潮国货内容电商平台”，然而经过一年的时间，小芒APP日活峰值仅为126万，累计下载量也不过4900万人。2021年全年，小芒电商实现营业收入约2.5亿元，但却亏损了2.8亿元，而内容电商业务的毛利率仅为8.73%，在所有业务中毛利率最低。

　　新媒体互动娱乐内容制作的毛利率为17.09%，虽然比内容电商的毛利率高一点，但相较于芒果TV互联网视频业务43.61%的毛利率还是逊色了一些，并且内容电商和新媒体互动娱乐内容制作的毛利率与前两年相比均处于负增长状态，由此看来，芒果TV互联网视频业务便成为了芒果超媒稳定发展的关键。

　　王心凌带不动芒果超媒

　　众所周知，芒果TV的核心优势在综艺，《乘风破浪的姐姐》、《披荆斩棘的哥哥》、《明星大侦探》、《密室大逃脱》、《向往的生活》等都可以称为芒果TV的王牌综艺。

　　据云合数据显示，2021年芒果TV的独播综艺占上新总量的95%，正片有效播放量达到30亿，占总播放的99%，而“爱优腾”的独播综艺以及正片有效播放量的占比均为50%左右，由此可见芒果TV在综艺上的强势，尽管如此，芒果TV仍然存在“焦虑”。

　　早在之前，芒果TV的老牌综艺《快乐大本营》停播改版，3个月之后观众却发现在同一播出时间段变成了一档新综艺《你好星期六》，虽然官方并没有对此做太多的解释，但观众普遍认为这就是改版后的《快乐大本营》，然而这档综艺的主持团队阵容以及节目风格都与《快乐大本营》有很大的不同，很多网友表示并不看好这档综艺。

　　此外，《明星大侦探》从明星真人推理综艺变成带有互联网普法性质的节目后，豆瓣评分直接降了7.8分的新低，《天天向上》主持团队换人不断也在一定程度上引起了观众的不满，类似的问题在芒果TV其他综艺上亦有所体现。

　　芒果TV面临的不仅仅是来自观众的质疑，还有人才流失的风险。今年2月份，据36氪报道，芒果TV节目中心副总经理何忱已离职，并带走了芒果TV推理类节目制作团队的核心班底，她创办的公司“侦侦日上”已获得腾讯投资。