IPO月报|发行数量及募资额皆大幅缩水 中健康桥被暂缓审议或因销售费用＂顽疾＂

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　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：IPO再融资组/钟文

　　在刚刚过去的5月份，A股共有49家拟IPO企业上会，其中过会42家，整体过会率为 85.71%，较4月份的84.31%略有提升。

　　发行及募资层面，5月份共有18家（按上市日统计，下同）新股发行上市，合计募集资金109.26亿元。发行上市数量及募资总额较4月份分别大幅下降50%、86.9%。同时，在18家新股中，只有10家募资达到预期，占比不足60%。

　　在18家新上市的公司中，中信建投作为主承销商的有4家，排名第一。在109.26亿元的募集资金中，中信建投以34.5亿元的承销额位居榜首，而“一哥”中信证券在5月份“颗粒无收”。

　　①上会审核动态：整体过会率略有提升

　　5月份，A股共有49家企业上会，其中过会42家，1家直接被否，4家暂缓审议，2家取消审核，整体过会率为85.71%。

　　分板块看，主板过会率由4月份的62.5%升至64.29%；科创板过会率由4月份的100%降至92.31%；创业板过会率为94.21%；北交所过会率仅为60%（5过3，两家暂缓）。

　　5月份，两家取消审核的企业分别是盛时钟表集团股份有限公司（盛时股份）和西安冰峰饮料股份有限公司（冰峰饮料）。

　　盛时股份上会前夕“临阵脱逃”或主要因关联交易金额巨大、报告期内存在同业竞争。盛时股份的主营业务是中高端腕表零售、批发业务，并提供腕表售后服务及周边产品。盛时股份的前身是老字号表行亨得利的名表业务板块，2016年亨得利将名表业务转至盛时股份，并通过股权腾挪实现了盛时股份形式上的“独立”。

　　但事实上，盛时股份独立性还较弱。报告期内，盛时股份向实际控制人张瑜平控制的亨得利控股及其子公司采购装修及广告服务，金额分别为1696.24万元、2222.98万元、2611.77万元、984.18万元，占各期装修及广告相关支出的比例分别为13.25%、19.07%、15.53%和11.1%。同时，盛时股份向关联方斯沃琪集团的采购金额分别为61.44亿元、27.23亿元、29.79亿元和16.91亿元，占采购总额的比例分别为83.93%、36.02%、35.97%和35.81%，触及30%的“隐形红线”。

　　公告显示，盛时股份实际控制人张瑜平控制的亨得利控股，原在香港、澳门、台湾地区及马来西亚从事中高端国际名表零售、客户服务及维修、腕表配件制造及电子商务等业务，与盛时股份同业，因疫情影响于2020年终止相关业务，同业竞争“被动消失”。但盛时股份至今仍有多家门店使用“亨得利”作为店招，仍有多家子公司使用“亨得利”作为登记名称。此外，亨得利控股曾控制的力世纪 ，投资领域包括钟表销售，盛时股份与力世纪子公司存在较多关联交易。这些事实也说明，盛时股份独立性还有待加强。