倍轻松变“亏轻松”：成本300卖1000多 钱都拿来营销了？(2)

　　不过新浪科技梳理倍轻松的历年财务数据发现，倍轻松自2018年起，在营收和归母净利润上一直保持着两位数的同比增长。但今年一季度，这个高增长却迎来了急刹车。

　　今年一季度，倍轻松实现营收2.5亿元，同比增长15%；归母净利润为-988.98万元，同比减少189%，毛利率同比下滑2.8个百分点。

　　从营收来看，15%的增速低于常年的水平；从归母净利润来看，也是由盈转亏。倍轻松将其归结为疫情原因。

　　财报难看，随之而来的是股价大跌。今年5月，倍轻松副总经理、财务总监张大燕辞职，倍轻松称是个人家庭原因，但有些为难看的财报和股价担责的意味。

　　都是疫情惹的祸？

　　交出了一份糟糕的业绩后，倍轻松创始人、董事长马学军在业绩交流会上，将其归结为疫情的影响。

　　疫情确实对倍轻松的线下门店造成了巨大的冲击。

　　财报数据显示，截至2021年末，倍轻松直营门店数累计达186家，其中购物中心门店数量为108家，交通枢纽门店数量为78家。马学军透露，随着2021年第四季度新冠疫情出现反复，对线下客流特别是交通机场枢纽出行旅客造成较大影响。2021年线下购物中心门店收入情况与去年同期基本持平；交通枢纽门店由于客流减少，收入出现了较大下滑。

　　实际上，机场店、高铁站曾经是倍轻松树立高端品牌形象、提升毛利率的撒手锏，而在疫情之下，却又成了巨大的负担。其一季度财报显示，线下业务实现营业收入8006.41万元，同比下降15.38%。

　　糟糕的业绩表现背后，有疫情的冲击，也有倍轻松在线下战略的调整上反应过慢。

　　新浪科技获悉，在近日的一次内部会议上，倍轻松高层传达了要调整线下门店布局的策略。一是要关闭亏损的线下门店，二是要减少机场高铁店的占比，增加购物中心门店。

　　除了调整线下门店结构之外，一向重视线下的倍轻松也意识到，需要大力开拓线上渠道，以减轻疫情对线下门店收入的冲击。其线上营收规模由2020年的4.31亿元上升至2021年的6.83亿元，同比增长58.44%，线上营收占2021年主营业务收入的比例提升至57.50%。

　　不过一个悖论是，线上渠道既拯救了倍轻松在线下门店上的损失，但同时也带来了一个新的问题。线上用户更加注重性价比，对价格更为敏感，因此倍轻松在开拓线上渠道的同时，其毛利率也一直处于下降态势。

　　2021年第四季度，倍轻松毛利率同比下滑7.6%，净利润率下滑5.5%；2021年，倍轻松毛利率、净利率分别同比下滑0.52%和0.78%。

　　值得注意的是，2021年倍轻松的多个产品库存大增，这也是一个危险的信号。财报显示，2021年其眼部、颈部、头皮、头部四类按摩仪的库存量依次为17.67万台、12.98万台、9.11万台和3.23万台；分别同比增长了19.03%、37.91%、19.06%和88.89%。