少数派投资：还贷潮突现，投资者恐陷理财焦虑

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　　原标题：还贷潮突现，投资者恐陷理财焦虑（少数派投资）

　　来源：少数派投资

　　7月中旬，烂尾楼断供的事件余音未散，近期全国各地还贷潮的声音也是频频传出。8月初，交通银行一则收费标准调整公告，提前偿还部分贷款每年免收一次补偿金的优惠不再持续，所有提前还款（包括全部和部分）均按照提前还款本金金额的1%收取补偿金。而后，该公告撤销。此举似乎坐实了还贷潮的发生，也透露出银行在阻止此类事件的蔓延。

　　从国家公布的统计数据来看，居民也有一定的提前还款意愿基础。根据央行数据，个人贷款增速下滑，2022年上年住户贷款增加2.18万亿，增量不足去年同期的一半；根据境内住户存款统计，我国住户的银行存储余额已经达到112.8万亿元，仅今年上半年就增加了超过10万亿元。居民的存款现金目前非常充裕。

　　引发还贷潮发生的原因是复杂多样的，在现实和当下经济背景下，减少杠杆和负债也是一种天然防御性的策略。其中有一个最直观的因素就是，理财收益率逐步走到了房屋贷款利率之下。原先多余的现金可以买稳定收益的理财产品而不用急着还款，一旦理财收益无法覆盖贷款利率，势必导致部分居民选择现金还款，这是一个很容易做的决定。另一方面，前几年房贷的利率较高，如今5年期LPR（5年以上贷款基准利率）下调，前几年的房贷利率就显得相当不划算。

　　从不同期限的理财产品的平均业绩基准来看，相比于2020年初，呈现缓慢下行的趋势。根据中信证券的数据统计，1月以内、1-3月、3-6月、6-12月、1-3年、3年以上的平均业绩基准分别为3.37%、3.71%、3.89%、4.15%、4.54%、4.65%。而商品房贷款的利率是5年期以上的LPR是4.45%，部分地区享受额外的20个BP的首套房优惠之后，最低是4.25%。这个最低4.25%已是近期LPR统一下调加折扣之后的利率，而前几年的房贷利率还是基准上浮，普遍贷款利率超过5%。两相比较，4%的理财产品已经是香饽饽了，除了一年期以上的银行理财产品，其余的平均基准利率都已小于房贷利率。

　　为什么理财的收益率和过去相比呈现下滑趋势？

　　1． 去杠杆的大背景

　　我们经济体在去杠杆的过程当中，信用传导的路径就是去劣质资产，留优质资产。从利率的角度来看，投资利率更高的产品逐步被去除，类似民间借贷、p2p、资管产品等过去火爆的理财品种已经消失，过去大红大火的信托产品在市场当中也越来越少有发行，收益率（6%）相比风险也不再诱人，今年7月份，《信托法》颁布之后的第一家破产的信托公司也出现了。从不同的理财渠道来看，