黄晓明、章子怡，被迫长期主义

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　　8月18日，和A股市场死磕五年后，博纳影业终于成功登上深交所主板。

　　上市首日，博纳以6.04元/股价格开盘，盘中触发临时停牌，恢复交易后二次涨停，股价最终于7.24元，涨幅43.94%，达到新股首发涨幅天花板。

　　回顾2016年4月博纳从纳斯达克退市，到如今重回A股市场的这段历程，创始人兼CEO于冬直呼“我走得好艰苦！”

　　博纳是国内首家从事电影发行业务的民营企业，早期以发行港片起家，承包发行近八成的港片。近几年博纳更是被称作主旋律电影的“爆款制造机”，两部《长津湖》累计票房近百亿，《中国机长》、《红海行动》等票房也在30亿元左右。

　　博纳在业务端风生水起，在资本市场却有些生不逢时。

　　2010年，博纳赴美上市恰好赶上美国的影视资本寒冬，上市首日股价破发，跌了22.6%。后期即便有《智取威虎山》这样的作品，公司股价也一直在下跌，市值最高时只有60亿元，不及同行华谊兄弟市值高点的1/10。

　　退市后，博纳积极寻求A股上市机会。2017年，黄晓明、章子怡等一众明星嗅到了机会，在博纳首次A股递表前突击入股。

　　但他们踩中了影视行业下行拐点，博纳上市之路也极其坎坷，以至于走了整整五年才走到头。

　　截至发稿，博纳的市值已经达到109.4亿元，在业内属于中上水平，超过横店影视和华谊兄弟，不敌光线传媒和万达影业，较2016年退市时55亿元市值翻倍。但黄晓明们仍然未解套。

　　博纳能在A股市场获得理想的估值吗？近几年的主旋律电影给它赚了多少钱？五年前加盟博纳的诸多明星股东，如今解套了吗？适合国内影视股的投资逻辑到底是什么？

　　近几年大火的主旋律电影市场，博纳是绝对的赢家。

　　从市场整体情况来看，2017年-2021年票房排名前十的主旋律影片中，博纳出品了其中的6部影片。

　　自2014年博纳推出《智取威虎山》奠定公司主旋律电影基调后，博纳出品了11部票房过亿的主旋律电影，影片数量占全部票房过亿主旋律影片的42.3%，累计票房占比55.1%。

　　高票房带来的收入一定程度弥补了近两年线下影院惨淡的业绩。