秦朔：拒绝无力

　　当下的经济压力，根本原因可能是四个字：产能过剩。

　　从走上媒体岗位、开始做经济报道算起，今年是第33年，也是我觉得经济的压力感和挑战性最大的时候。

　　这个结论似乎很“灰暗”，但请注意，我说的是压力感，即人们的感受，而不是经济发展水平本身。过去几十年，中国的经济增速和经济成就放之世界也属罕见。这是客观的，也是基础的事实。

　　那为什么觉得如此之难？

　　通俗地说，就像爬山，爬得越高，越难。

　　如果看一下欧美日发达国家，不少人均GDP是中国的数倍，还会爆发金融危机、债务危机、通胀危机，可见在任何经济发展水平上，都会出现问题。水平低的时候有低的问题，水平高的时候有高的问题。不是说，经济发展了就没问题了，很可能是，发展水平高了问题更复杂。

　　比如，发达经济体的发展水平高，但负债率也不断提高，其平均负债率远高于新兴经济体。

　　一般想来，你比别人发达，负债应该少一些。实际恰恰相反，发达经济体使用更多金融工具为自己融资，用于扩张投资，提前消费，保障福利，等等。因此负债率更高。到底该不该“印钱”？负债率有没有边界？问题很复杂。

　　据国际清算银行（BIS）测算，截至2020年三季度，从政府负债率看，美国、欧元区、日本分别为118.9%、97.2%和223.3%，发达经济体整体政府负债率为118.6%，新兴经济体为59.3%，中国为60.9%。再从居民部门杠杆率来看，截至2021年末，澳大利亚、韩国、加拿大等杠杆率在100%以上，美国接近80%，发展中经济体大多低于50%，中国为61.6%。

　　我举债务的例子是想说明，当我们意识到经济压力的严峻时，也要明白，这是在经济发展到达一定水平后的问题。虽然很苦，很难，但并不是倒退。中国总的经济福祉比过去有很大提升，同时在近年来，在内外部诸多因素影响下，经济也出现了一些新问题，必须正视，并深层次求解。

　　这样想，我们在探讨问题时就会平静一些，而不是陷入无力感，不能自拔。

　　以下就从现象、成因、出路等方面，和朋友们分享最近的一些观察和思考。

　　现象

　　上海从奥密克戎冲击中恢复正常后，我已经去过七八个省市自治区，采访了各类企业、官员，以及一些普通市民。高质量发展的突破比比皆是，而困难，也举目可见。