半导体能否接棒新能源？下半年或存在这些结构性机会(2)

　　华夏基金 高翔：从整个行业增速来看，我们确实看到出现了增速放缓的情况。主要的原因就是疫情后需求透支，再加上近期全球通胀对于这些电子终端设备产品的需求抑制。目前来看，大部分半导体公司上半年业绩表现还是比较不错的，但是后续我们认为，在板块内部业绩大概率是会分化的。

　　总体上来看，现在跟消费类相关的一些下游，比如说手机、电视、电脑等一些下游，从去年开始已经受到了比较大的影响。当然也有一部分领域需求相对比较持续，比如汽车相关的，工业相关的，新能源相关的，相对来说这样一些领域的需求韧性会更强。除此之外像上游的设备材料领域，因为国产化率还比较低，所以目前来看这个需求的韧性也还是比较不错的。

　　关注半导体产业链 设备、材料等领域景气度较高

　　第一财经：在半导体的产业链中，您认为下半年哪些细分环节可能表现会更好？

　　华夏基金 高翔：目前来看，我们总体上认为设备、材料以及设计当中跟新能源智能汽车相关的一些领域表现会更好。因为这些细分的子领域仍然还有比较强的结构性成长动力，在行业整体景气度存在不确定性的情况下，表现可能会更好一些。

　　设备和材料是整个半导体制造的最上游，也是难度比较高的一个环节。之前我们国家在这个部分的国产化率并不高，这两年国内的产业链正在加速导入国产的供应商，因此这个领域即便整体的景气度有波动，但是国内设备材料公司的份额仍然能够提升，也能有较为不错的业绩增速。

　　设计领域里面消费类相关的下游确实是受到不同程度的影响，但是我们也看到有非常多新兴的下游，因为仍然有比较多创新，比如像新能源智能汽车这样的一些领域，对于芯片的单位用量仍然是持续在提升的。所以目前来看，整体景气度并没有受到全球经济太大的影响，我们认为这些环节的表现也是会相对比较不错的。

　　跟踪先进制造业三大趋势 智能化、国产化、新能源化

　　第一财经：您也关注过汽车产业链相关公司，包括新能源产业链。今年新能源车销量大火，另外光伏行业的景气度也比较高。在您看来，接下来还有哪些领域有相关的投资机会值得大家关注？