半导体能否接棒新能源？下半年或存在这些结构性机会(3)

　　华夏基金 高翔：总体上来看，我们认为目前整个先进制造业有三个大的趋势，我们认为智能化、国产化和新能源化应该在未来可见时间范围内，都会维持一个比较高的景气度。如果是符合这三个大趋势发展的细分子板块，不管全球经济的好坏，这些结构性增长趋势应该都会推动行业内相关的公司向前发展。

　　第一个智能化。主要就体现为在电脑、手机、服务器这些算力变得越来越高以后，我们可以看到各类的终端也在向着更加智能化的方向去演进。典型的比如智能电动车，跟传统燃油车已经有本质的一个区别。我们也看到随着硬件和算法演进很多，物联网相关的终端也不断涌现。比如像扫地机器人，就是一个从无到有的创新。所以我们认为随着智能化趋势在更多领域铺开，相关子行业和公司都会有不错的增长。

　　第二个国产化。有一些行业虽然从全球角度来看，已经是比较成熟的行业了，增长速度已经没有那么快了，但是在特殊的大背景下，让一些关键领域的技术能够自主可控，国产化也是非常重要的。所以能够实现国内技术突破的行业公司，我们认为景气度仍然会非常高。

　　第三个就是新能源化。我们可以看到全球都在大力发展光伏和新能源车，清洁能源的使用确实是全球的一个共识，所以我们认为参与到新能源产业链相关的公司和行业里，高景气度仍然是能够维持的。

　　以长期视角看待市场 跟踪不同行业景气度变化情况

　　第一财经：考虑到4月底以来市场整体的反弹表现，您建议大家在三季度采取怎样的操作思路？

　　华夏基金 高翔：总体上我们还是希望能够站在更长的时间维度来考虑问题，当然也要长短结合。从长期的角度来看，可能不只是三季度，我们认为未来几年可能重点要思考的也就是几个重要的问题，我们每个季度其实都在思考这样的一些问题。

　　从大的产业趋势来看，就是智能化、国产化和新能源化这三个比较重要的趋势，这个是我们持续需要去思考和判断。我们每天都在思考，产业趋势近期的斜率是不是有变化？有没有一些大的趋势里面，一些新的细分产业趋势正在涌现？我们会不断通过调研和思考，及时更新我们对于一些重要产业趋势和行业基本面的判断。有了这些判断以后，我们相信资产行业配置和个股选择其实都是水到渠成的一个事情。