人大杨健教授：应按公募标准科学评价银行理财产品及管理人

　　传统保本保息的银行理财产品正式退出历史舞台，新净值型银行理财产品元年来临。

　　参照同台竞技的公募基金标准评价银行理财产品及管理人更科学

　　截至2021年底，301家银行机构和21家理财公司存续理财产品高达3.63万只，存续规模29万亿元。如何对净值型产品及其发行机构进行业绩评价，对理财产品发行机构和投资者来说都是一个较大的难题。

　　曾获得“致敬中国基金业20周年”颁奖大会主席荣誉的中国人民大学金融信息中心主任杨健教授在接受专访时表示，净值化转型将银行理财产品与公募基金同台竞技，未来银行理财子公司快速发展也将面临监管趋严、产品差异化要求越来越高等诸多挑战。科学、全面的银行理财产品评级无论是对投资者、管理人还是监管者都具有重大意义。

　　“老百姓对银行有天然的信任感。加之没有专业的评级机构提示产品的优点和风险，因此投资人对银行理财产品和管理人基本是无差别对待。如果一个一星评级的产品，其管理人也是一星评级，那么这个产品是不是风险很大？”

　　正因为如此， CFA协会与全球投资业界合作发起并创立了GIPS（The Global Investment Performance Standards）即全球投资业绩标准，用于在全球投资管理服务时计算和列报投资业绩的道德标准。目前GIPS已成为全球范围内最广泛、最权威的投资业绩表现标准，未来 GIPS与中国资本市场接轨是必由之路。

　　从投资者而言，理财产品评级可以通过评级信息反映其在全市场的整体位置，为投资决策提供了重要的参考指标；对理财产品管理人而言，理财产品评级和管理人评级可以作为其内部的评估基准和绩效考核指标，从而对管理人和投资经理产生约束和激励；对监管者来说，独立的理财产品评级体系建设和完善将推动行业规范、健康、可持续地高质量发展，提高投资者保护水平，更好地回归资管行业价值挖掘、资产配置本源。

　　作为基金业协会批准的7家持牌基金评价机构之一、中国证监会基金部综合监管系统（Fund and Institutions Regulatory and Surveillance Task，以下简称FIRST系统）11年服务商，济安金信基金评价中心10余年如一日以基金业吹哨人为己任，在基金评级机构中始终独树一帜、旗帜鲜明地反对“风格漂移”，坚守“公平交易”、“规模适度性”等评级底线。

　　作为全市场唯一一家专注做银行理财产品及产品管理人评级的评级机构，济安金信以保护投资者利益为重，秉持公平、公正、公开的原则，给予银行理财产品与管理人客观公允的评价结果。参照公募证券投资基金评价方法设计了银行理财产品及管理人评级方案，把理财产品分为：现金管理类、固收类、权益类混合类四大类。与公募基金的货币型基金、债券型基金、股票型基金和混合型基金对标。对四类产品进行类内评级，采取同类产品分层、归并、综合的等级评价体系，从盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、择时能力、宏观审慎评级等方面，对银行理财产品及产品管理人进行综合评价。