中加配置周报｜市场延续反弹，关注经济改善斜率(3)

整体价格持续下行。其中，蔬菜价格大幅下行，生猪价格开启上行，同时水果价格也震荡下行，粮油价格在俄乌局势扰动后维持高位。值得注意的是，猪肉价格在生猪价格的带动下开始企稳回升，后续关注CPI食品项的上行压力。PPI影响因素方面，油价在欧美制裁俄罗斯能源出口后持续走强，后续一方面美国在大幅释放石油储备后存在补库存需求，同时俄罗斯的供给缺口在OPEC增产意愿不强的背景下难以填补，因此石油价格恐将维持高位，同时也带动工业品价格整体高位震荡。

　　市场回顾

　　a） 股票市场

　　数据来源：Wind，中加基金．时间截至2022年6月3日．

　　数据来源：Wind，中加基金．时间截至2022年6月3日．

　　基金申报与发行方面，上周共计申报基金65支，其中普通混合型基金6支，债券类基金（48支）多于股票类基金（8支），FOF基金申报3支。发行一边，上周基金共计发行429.16亿，发行规模有所回升。此前股票市场的剧烈波动导致股票类基金发行规模大幅低于债券类基金。

　　数据来源：Wind，中加基金．时间截至2022年6月3日．

　　A股表现来看，上周主要板块均有所上涨。其中，科创50和创业板指分别涨8.67%及5.85%，跌幅最大。PMI数据显示经济复苏速度好于预期，带动股票市场整体回暖。偏股基金指数涨3.65%。

　　数据来源：Wind，中加基金．时间截至2022年6月3日．

　　上周A股各风格指数中高PB及茅指数表现较好，分别涨5.13%及4.85%。另一方面，低PE及低PB指数则下跌0.63%及0.99%，表现相对较差。两类风格的表现分化可能是由于上涨阶段高弹性的成长板块占优。

　　今年以来，A股市场风格切换较为频繁，市场在稳增长及高景气之间进行了多轮博弈，股市波动较为剧烈。

　　数据来源：Wind，中加基金．时间截至2022年6月3日．

　　行业方面，发改委及能源局锚定2030年光伏风电发电量达到12亿千瓦，虽然内容上没有超出预期的内容，但官方再次表态支持清洁能源发展提振市场信心，带动电力设备行业大涨7.58%，涨幅最大。此外，疫后复苏相关的消费及服务行业表现较好，其中汽车及社会服务行业分别涨7.27%及5.52%。同时，高成长的TMT行业在市场反弹阶段也有不错表现，电子及计算机行业分别涨5.88%及4.97%，涨幅居前。另一方面，稳增长相关板块则表现不佳。煤炭、房地产、建筑装饰、银行及石油石化分别跌3.32%、2.38%、1.61%、1.06%，及0.85%，跌幅居前。